国际大宗商品价格剧烈回调是引领PPI大幅下滑的主要原因之一。图片来源：新浪财经 点击此处查看全部财经新闻图片

　　关注11月份经济数据

　　从一路猛涨到迅速回落

　　晨报讯(记者 邢飞)受到国际油价回落等因素的影响，11月份PPI(工业品出厂价格指数)涨幅出现大幅回落。国家统计局昨天公布的最新统计显示，今年11月，全国PPI同比上涨2.0%，较前一月下滑4.6个百分点，创31个月来新低，远远低于市场预测的4.4%的涨幅。

　　今年8月份，我国PPI曾创下10.1%的12年来新高，但该数据在9月份明显回落至9.1%，10月份更减至6.6%，而11月份2%的涨幅已经接近2004年以来的最低水平，仅次于2006年4月的1.9%。

　　国际大宗商品价格剧烈回调是引领PPI大幅下滑的主要原因之一。国际原油价格已从去年11月的每桶84.70美元，跌至今年11月的54.40美元，而煤炭出厂价格涨幅较前一月回落超过8个百分点。值得注意的是，在工业品出厂价格降低的同时，企业购进生产要素的成本也进入了快速下降通道。原材料、燃料、动力购进价格较10月份下降6.3个百分点。

　　据专家分析，PPI的速降对生产企业来说谈不上什么利好。虽然好像可以降低企业的生产成本，但是成本的下降没有成品的下降速度快，物价过快下降的时候也是企业亏损加大的时候，因为生产都是有周期的，上一个生产周期的产品还没有出售，产品的价格就降了下来，企业亏损风险增大。

　　“国际油价已接近每桶40美元，如果其他大宗商品价格继续向下调整，PPI很可能在今年末或明年初出现负增长。”招商证券分析师胡鲁滨表示，PPI超预期回落也反映了现在企业经营压力很大，对原材料的需求不足，PPI变动直接反映了中国经济宏观面的变化。

　　不过，胡鲁滨表示，从短期看，PPI的快速滑落可能推动非食品类CPI(居民消费价格指数)的进一步下跌，从而带动整体CPI继续下行。预计今天公布的11月份CPI涨幅可能低于3%。摩根士丹利昨天则预计，由于调控部门自今年10月开始实施振兴经济措施，中国经济明年下半年将重拾增长动力。