本报记者 但有为

　　昨日，社科院发布明年《经济蓝皮书》指出，货币供应量和信贷增速在明显回落后，2009年可能进入新的上升周期，全年信贷增速在16%左右。

　　蓝皮书指出，狭义货币供应量M1（季节调整后）于2007年9月达到本轮周期的峰值22.1%。在紧缩性货币政策的调控下，M1增速从2007年10月开始连续10个月快速回落，且2008年6月以来出现比较少见的大幅下降，显示货币流动性已明显减弱。

　　蓝皮书预测2008年第四季度M1增长率将止跌趋稳，但年内将进入“过冷”的蓝灯区，年末增长9%左右，增速比上年大幅减少12个百分点，下降幅度超过50%。2009年该指标将进入新的上升周期，或出现较大幅度的回升，预计6月末可能恢复到12%左右，从第三季度开始重新进入绿灯区，全年增长可能达到16%左右，处于适度范围。

　　与此同时，广义货币M2增速（季节调整后）同样从2007年10月开始进入本轮货币周期的下降阶段，8月末增速为16%，已触及适度增长区间的上限。显示货币供应已明显降温。与M1类似，2009年广义货币增长率同样可能进入新的上升周期，增速逐渐提高，全年或增长15.5%左右，处于适度区间上部。

　　谈及信贷增长，蓝皮书指出，2007年10月，贷款总额增长结束了2004年11月以来的扩张局面，开始转入信贷周期的收缩阶段。金融机构人民币贷款增速（季节调整）在2007年8—11月发出4个月的黄色预警信号后，2008年以较快的速度重新回到绿灯区，表明信贷增长过快的问题已得到有效控制。2008年5月以来，贷款增长的下降速度趋缓，大体稳定在14.3%左右，处于绿灯区的中部偏下位置。

　　蓝皮书预计2008年人民币各项贷款余额增长14.6%左右，比上年减少1.5个百分点。此外，随着央行信贷政策的松动，2009年贷款增速将在绿灯区逐渐回升。蓝皮书预测2009年信贷全年增长16%左右，增速比较适中。