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10月CPI继续回落 再次降息油价改革时机驾临

http://www.sina.com.cn  2008年11月12日 08:13  金羊网-新快报

  10月份CPI回落至4.0%

  -CPI与一年存款利率走势。

  -新快报记者骆智冕 张艺

  “防通胀”的宏调措施彻底被“保增长”取代。昨日,国家统计局公布的10月份居民消费价格(CPI)继续回落,同比上涨4.0%,较上月下降0.3%。而前日公布的10月PPI同比上涨6.6%,继9月之后再次回落。今年1-10月CPI较上年同期增长6.7%,仍高于政府设定的4.8%这一全年增速目标。市场认为,CPI下行反映了经济中供大于求的基本格局,为我国执行宽松的货币政策提供了更大的空间,政府经济刺激计划对其影响取决于政策拉动消费的效果。

  内需比预期差

  统计局昨日公布数据显示,10月份CPI同比上涨4.0%。其中,城市上涨3.7%,农村上涨4.6%;食品价格上涨8.5%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨4.9%,服务项目价格上涨0.9%。

  申银万国首席宏观经济分析师李慧勇认为,10月份CPI的再度回落除受食品价格迅速回落主导外,非食品价格出现高位回落也加入了促使CPI下行因素行列之中。“现在整体需求增长放慢、消费意愿降低的背景下,非食品价格指数由三季度的2.1%回落至1.6%。”

  西南证券闫莉也表示,CPI和PPI的双回落速度明显,这样的双降现象说明我国经济的增速下滑迹象明显,甚至比预期的还有差一点。国家出台的刺激政策,说明政府已经意识到了这个问题。现在的主要问题是需求不足,甚至表现为一定的通缩的风险。

  “产能过剩也对通胀造成下跌压力。”野村宏观经济分析师预计,明年第一或第二季度将回落至1%。李慧勇表示,年底CPI或将回落至3%,今年全年涨幅会在6%的水平。

  最近可能降息

  随着11月5日国务院出台扩大内需十条措施,我国货币政策已经转向宽松。国家信息中心宏观战略处处长高辉清认为,政府已经放弃了控制通货膨胀,现在大家关心的是明年CPI是否负增长。

  据上海证券宏观分析师胡月晓估算,如果维持目前的物价水平不变,明年4月物价增幅就是负的;而保持目前的趋势不变,负增长则出现在明年2月。“通缩风险的加大,显然会导致央行加大货币政策放松的力度。”

  市场普遍预计,由于对通缩的忧虑将逐渐加大,央行再次降息已经只是时间和幅度的问题。

  央行行长周小川星期一在国际清算银行会议的间隙表示,中国目前的重点是通过财政政策刺激经济增长,可能会在晚些时候下调基准利率。他指出,央行已在过去几周内采取重大举措放宽货币政策,已三次下调利率,因此可能会在晚些时候才会考虑进一步减息。李慧勇预计,央行在年内将降息一次,明年平均每个季度降息一次。

  油改时机来临

  防止经济出现大的起落,已是当前首要任务。前日,国务院在落实中央政策的七项工作中指出,要抓住有利时机,进一步理顺成品油、天燃气价格形成机制。有专家认为,国际油价的大幅回落,CPI高企问题基本解决,而此时,正是成品油价格形成机制改革的最佳时机。

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