专家普遍预计，随着食品价格的持续回落及消费需求下滑，CPI还将进一步走低 新华社 图 刘建平 制图

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　　CPI明年负增长？

　　对于CPI将会继续下跌的趋势，学者观点几乎完全一致，不同的仅是下降幅度的问题。

　　华宝信托宏观经济分析师聂文昨日指出，预计接下来两个月CPI仍将继续回落至接近3%的水平。申银万国首席宏观经济分析师李慧勇则预计，今年全年CPI涨幅会在6%的水平。

　　值得注意的是，今年年初国务院曾提出将全年CPI涨幅控制在4.8%的目标，这在其时曾被学者普遍认为是“不可能完成的任务”。但随着CPI持续下降，学者已经渐渐改变了原来的观点。

　　“现在看来，根据有关的预测，后面两个月CPI下降的幅度还是比较大的。现在平均起来，也不是没有可能到4.8%，应该说控制在5%以内是有希望的。” 国家发改委宏观经济研究院处长张建平昨日表示。

　　而国泰君安宏观经济分析师姜超更是预期，2009年全年平均值(CPI)将为1%，甚至，“在明年的某几个月中，CPI甚至有可能会跌至零增长，比如2月份。”

　　一旦CPI出现负增长，则直接标志着宏观经济进入通货紧缩状态。而宏观经济通缩的主要表现就是：居民收入下降，国内消费不足，经济大幅下滑。

　　事实上，将10月份CPI增速与目前3.60%的一年期基准利率相比较，负利率仍达40个基点。这已是中国连续第23个月陷入实际负利率，持续存在的实际负利率将为中国经济长期稳定发展埋下隐患。

　　观察人士相信，负利率的局面促使消费者在出于对手中货币购买力下降的恐惧而购买商品的同时，减少不必要的支出，从而造成名义消费的虚假繁荣和实际消费需求的减弱。这与政府改变以出口为主的增长模式、通过刺激消费需求来拉动经济增长的愿望背道而驰，也可能令央行在考虑降息时，必须有所权衡。

　　《财经》首席经济学家沈明高指出，如果政府能够适时出台能源价格改革措施，可能放慢CPI下调的步伐。增加投资，价格改革和刺激消费等政策如果能陆续出台，有可能防止明年出现严重的通货紧缩。