本报记者 黄继汇

　　全球股市经历“黑色”一周 道琼斯指数下跌18% 英国《金融时报》100种股票平均价格指数跌幅达24%

　　尽管美国国会已批准7000亿美元的金融救助方案，全球央行也推出了包括降息、向市场注入流动性等一系列稳定市场的措施，但这些措施短期内并没有遏制全球股市的跌势。

　　美国道琼斯指数上周累计跌幅达18%，是道琼斯指数112年历史上表现最差的一周，情况之糟甚至超过了1987年“黑色星期一”的一周。欧洲主要股市也出现大跌，其中英国《金融时报》100种股票平均价格指数累计下跌24%，创1987年10月以来最大单周跌幅。

　　恐慌情绪不断蔓延

　　投资者在恐慌情绪支配下持续抛售股票，同时又对西方七国集团上周末举行的财长会议可能出台新举措抱有希望，导致上周五纽约股市三大股指大幅震荡，其中道琼斯指数上下波动逾1000点。收盘时，道指和标普指数跌幅超过1%，连续第八个交易日下挫，纳斯达克指数则微幅上涨。

　　由于西方主要央行向市场注资及降息的行动未能缓解信贷紧缩状况，股市继续遭到抛售。俄罗斯等地的股市因跌幅过大而暂停交易。受此影响，10日纽约股市一开盘，三大股指即迅速暴跌，道指一度下跌近700点，自2003年4月以来首次击穿8000点。下午三点之后，对正在华盛顿召开的七国财长会议将推出新一轮联合行动的期望推动市场强劲回升，道琼斯指数一度上涨超过200点，但这波行情仍无法维持，到收盘时只有纳斯达克指数出现上涨。

　　10日欧洲主要股市继续大跌。其中，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数下跌8.85%，巴黎股市CAC40指数和法兰克福股市DAX指数分别下跌7.73%和7.01%。亚太主要股市10日全面下跌，其中东京股市日经股指跌幅高达9.62%。

　　企业盈利下滑成定局

　　分析人士指出，自从美国国会通过政府的7000亿美元金融援救计划以来，全球都加大了拯救市场的力度。但目前看来，所有的救援方案并没有解决金融市场短期流动性短缺的问题，经济基本面表现不佳，企业盈利未来几个季度将出现下滑。

　　BNY ConvergEx交易主管安东尼·康罗伊表示：“在短期内，恐惧和贪婪推动着股市，但市场的长期走势取决于业绩和派息情况。眼下，恐惧取代了贪婪，所有人都试图离场。”

　　美国太平洋投资管理公司(Pimco)投资组合经理马克·基泽尔表示：“雷曼兄弟破产开了一个先河，没有哪家公司规模会大到无法倒闭的神话破灭，并粉碎了资本主义最重要的一个要素——机构之间的信任。”

　　目前正是美国企业财报公布期，第三季度不佳的业绩报告也给市场笼罩上一层阴影。全球第三大铝业生产商美国铝业日前宣布，第三季度盈利较去年同期下降52%，其股票回购计划也将终止。另外，美国零售商发布的销售数据显示，9月份美国零售商的业绩普遍没有达到预期。

　　分析师预计，美国公司对第四季度和明年的业绩预期较为糟糕。另外，美国9月份的失业率有所上升，而8月份的消费信贷更出现自1998年以来的首次年度同比下降，这种状况势必影响企业的利润。

　　与此同时，欧洲经济数据可能远比预期糟糕。欧洲市场的远期市盈率目前在8倍左右徘徊，这个水平看起来很低，但分析师警告说，这一数字并没有反映出欧洲明年将面临经济低迷的严重状况。瑞银股票策略师尼克·纳尔逊表示：“乍一看，市盈率低得令人难以置信，但这具有误导性，因为企业还会调降收益预期。”法国巴黎银行股票策略师艾德蒙德·肖因表示：“企业盈利预期调降尚未结束，因为人们还没有将全球经济衰退的因素考虑进来。”