政策转向标志还是短期举措？

　　观点碰撞

　　据广州日报报道 银河证券公司高级经济学家苑德军教授昨日表示：这么短的时间内，中国两次下调利率传达了两个很明确的意思：一、这是全球央行联手应对发生于美国次贷引发的金融风暴的举措；二、中国政府的货币政策已传达了强烈的转向意图——从紧转为松动。

　　此次降息可以被视为宏观调控政策彻底转向的标志吗？另一部分专家持相反的观点。

　　北京师范大学金融系主任贺力平认为，利率水平与经济动态虽然相关，但不能说利率将调整至新的底部。

　　他分析说，宏观政策的最新提法已非单一从紧，而是根据经济动态运行态势，满足稳定经济增长和通货膨胀控制的双重目标，采取谨慎和灵活的调控手段。当前经济市场上有短期的紧张因素，需要通过政策释放积极信号，依靠短期宽松政策以平稳经济预期，但长期来看，中国经济仍存在速度过快的风险，因而不能说利率政策就进入放松周期。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也表示，目前并不能肯定利率一定到了下降通道，这主要取决于美国的救市效果。美国货币的大量增发可能会带来新的输入性通货膨胀传递至中国。因此，宏观政策仍然需要一保一控，只是短期内，防止经济下滑是调控重点，但并不意味着通货膨胀近期得到抑制，中国就能够放松对美国及全球市场不确定性因素的警惕性。

　　股市：属于利好或会短线反弹

　　据信息时报报道 机构人士表示，短期看，股市受利好刺激会反弹，但反弹力度和空间都不乐观，不宜追高。

　　广州安惠投资的投资总监邓利表示，短期来看，上述政策对股市来说是一个较大的利好，A股短期出现反弹的可能性很大。

　　对于股市未来的走势，许多专家认为，A股已经处于熊市阶段，想一下转为牛市，可能性几乎没有。振荡盘整仍会是A股未来较长一段时间内的主基调。

　　国元证券的投资经理汪开明表示：“救市政策只能缓解危机，只能引起反弹而不是反转，能不能引起大幅的反弹还要等到11月份才能知晓。但上证A股2000点的政策底不会轻易击穿。

　　银行：存款利差没变影响不大

　　据信息时报报道 央行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，下调人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，会对银行产生怎样的影响呢？

　　银行界人士分析称，由于央行此次降息是存贷款利率一起下调，降息之后，银行的存款利差没有变化，所以对银行业绩没有什么影响。相比而言，存款准备金率下调0.5个百分点，可以释放一部分资金，解决部分小银行资金紧张的问题，影响要大些。具体而言，四大国有银行由于目前资金充裕，所受影响较小，而对一些资金紧张的小银行而言，存款准备金率的下调可解燃眉之急。

　　银河证券公司高级经济学家苑德军预计9月份CPI增长继8月突然下跌至4.9%后也会继续下跌。因此今年年内存款准备金率及存贷款利率至少还会再下降一次。

　　楼市：信心受鼓舞流动性增加

　　据信息时报报道 存贷款利率和存款准备金率下调以及利息所得个人所得税的免征消息令房地产业内人士欢欣鼓舞，大多数人认为，虽然不是单独针对楼市，但对房地产市场的利好显而易见，并认为“这只是一个开始”。

　　“这对房地产当然是好消息”，某央企房地产企业的研究人员吴先生表示，存贷款利率下调令个人房贷减少，减少个人买房负担，增加买房需求；存款准备金率下调，令目前资金紧张的开发企业融资要容易一些；这3项措施可以促使整个经济和股市的好转，而经济和股市的好转可增加房地产市场需求。

　　“信贷对房地产的影响主要包括开发贷款和购房按揭贷款两个方面。比较而言，对于现在的开发商来说，因按揭贷款的利息下降而拉升一部分购房预期，是更希望看到的结果，”SOHO中国总裁潘石屹表示，至于信贷放松能否达到这样的效果，要看观望力量与减轻还贷压力两种心理的博弈情况如何。