由国家统计局副局长谢鸿光领衔的课题组分析指出，随着下半年“翘尾”因素影响的减弱，居民消费价格涨幅可望进一步回落。（资料图片）

　　 新华视点:有效阻断通胀传导 中国经济稳步前行

　　面对上半年国际物价飞涨与国内食品结构性短缺、出口下滑、自然灾害多发的严峻形势，中国经济迎难而上，以10.4％的增速和7.9％的通胀率实现了平稳较快发展，在世界经济体中发挥了“稳定器”的作用。最近，国际大宗商品价格显著回落，通胀压力有所缓解。专家认为，国际环境减压，中国经济保持平稳较快发展的空间增大。

　　专家分析当前中国经济的风险与对策:治滞胀最困难

　　发改委专家：在促进市场稳定的同时实现"保增长"

　　述评:消费结构升级增强了“消费马车”的拉动作用

　　＝＝＝ 统计局:物价调控任务仍艰巨 ＝＝＝

　　“目前市场物价走势开始出现一些积极向好的变化，为有效抑制通货膨胀创造了有利条件。”由国家统计局副局长谢鸿光领衔的课题组分析指出，随着下半年“翘尾”因素影响的减弱，居民消费价格涨幅可望进一步回落。

　　 张立群:下半年CPI涨幅将回落 PPI或维持高位

　　我们看今年以来CPI和PPI涨幅的变化，CPI的涨幅是在不断回落，而PPI的涨幅在不断提高。这其中我们就要看到，导致PPI涨幅提高的主要原因是PPI当中生产资料价格的涨幅不断提高，是由它所导致的。而CPI涨幅回落和PPI中生产资料价格涨幅一直比较低、而且涨幅有所下降是相吻合的。

　　总的而言，我感觉下半年CPI涨幅还会继续回落，PPI的涨幅在这个高位上可能会持续一段时间，但是继续更快上涨的可能性不大。

　　＝＝＝ PPI走高指示调控新目标 ＝＝＝

　　国家统计局最新数据显示，7月份中国PPI（工业品出厂价格指数）同比上涨10%，创下近12年来新高。作为CPI的先行指标，PPI两位数的涨幅会否引发通胀加剧须作通盘考量，其中可资乐观的因素主要有以下几点：

　　其一，中国的消费类制成品存在显而易见的供过于求，因此，其价格变动并不敏感于成本变动，反映在价格指标体系中即为PPI、CPI之间经常出现明显背离，此特点虽不利于企业但却有利于防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀；

　　其二，中国的CPI构成中食品权重高达34%，此前中国的通胀压力也主要来自食品价格上涨，如今年上半年居民消费价格总水平上涨7.9%，其中食品价格上涨20.4%，拉动价格总水平上涨6.64个百分点，因此，基于中国以及全球主要农产品全面丰收，加之食品价格又是一个相对独立的变量，预计中国国内CPI自5月份起逐月回落的态势可继续保持；

　　其三，7月份PPI高企的主因在于6月底、7月初能源价格大幅上调，如汽油、柴油、航油、电力价格分别上调了16.7%、18.1%、25.2%、4.7%，由于这些商品的国内价格依然处于管制之中，加之国际市场大宗商品价格也已开始冲高回落，因此，PPI骤然冒高至少短期内不会重演。

　　PPI、CPI涨幅不同步 未来物价走势何去何从

　　一方面，CPI连续三个月回落，翘尾因素下降将主导后期CPI继续回落；另一方面，PPI频创新高，并且呈现继续上行的趋势。PPI、CPI走势迥异，使得影响未来物价的因素变得更为错综复杂。对此，交通银行发布研究报告认为，有三方面原因将使未来PPI高位运行，阻碍CPI下行。首先是油电价格调整及灾后重建对物价的影响将继续释放，短期内将推动PPI继续上行。国家油电价格调整对物价的影响从7月份开始逐步释放，成为7月份PPI上涨的主要原因。后期油电价格调整对物价的影响程度将继续释放，从而继续对PPI产生上涨压力。