尽管中国经济在7月份获得强劲的出口和通胀数据，但是中国经济的调整仍在进行！

　　接受本报记者采访的多位经济学家表示，延续第二季度中国经济的回落态势，第三季度中国经济增速将继续温和回落至9.5%~10%之间。

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良说：“即使经济增速回到9%以上，也属于正常，没有必要惊慌，调控会继续坚持‘一保一控’的基调。”

　　7月份经济数据出人意料

　　已公布的部分7月份的经济数据令投资者意外。8月14日公布的工业增加值数据显示，7月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长14.7%，比上年同期回落3.3个百分点，同时这也是自2007年3月以来最低增速。

　　尽管7月CPI大幅回落至6.3%，然而PPI涨幅却创出12年新高，达到10%。这是自今年5月份PPI涨幅首次反超CPI涨幅之后，连续第3个月反超CPI。

　　7月出口增速重新站上20%关口之上，高达26.4%，这大大高出6月份出口增速17%，同时也超出市场预期水平。

　　同时，7月社会消费品零售总额8629亿元，同比增长23.3%。增幅比上月和去年同期分别扩大0.3和6.9个百分点，名义增速创出12年来的月度新高，此前的纪录为1996年2月的28.1%。

　　在工业增加值等一系列超出市场预期的经济数据公布前后，资本市场从8月8日起作出负面的反应，A股大盘大幅走低，连破2700点、2600、2500和2400点大关。

　　“事实上消费和出口数据超预期是利好股市的，但是工业增加值大幅回落是个坏消息，PPI继续反超CPI，表明企业成本在抬升。”一位公募基金经理说。

　　早前，官方机构提出以稳定需求为主的调控措施，调控主基调从“双防”转向“一保一控”。但是现在，7月的出口和消费增长如此强劲，PPI再次创纪录，似乎表明需求再次旺盛；而工业增加值增速明显回落。这使得投资者对于中性平衡的“一保一控”调控政策难以判断。

　　官方解读

　　“目前的经济形势确实有些拿不准，宏观调控的难度在加大。”一位财经部委的权威官员说。

　　在7月份经济数据出台前后，国家统计局罕见地邀请了多位经济学家对7月份物价、消费和工业等经济数据进行了解读，祝宝良就是其中的一位专家。

　　祝宝良表示，工业运行的这一态势是我国宏观调控政策结果，也反映了世界经济变化对我国经济有较大的影响，同时也有临时因素的短期冲击。

　　祝宝良对本报记者说：“7月份比大家预期的严峻形势要好一些，总体上仍然保持平稳快速运行的格局。现在大家看得比较清楚，尽管PPI高位上涨，但是CPI在回落，PPI对于CPI的传导并不明显。我认为，全年的通胀调控目标应该上升到6%左右，目前的通胀虽然较高，但是仍在调控范围之内。”

　　“实际上，尽管7月份的部分数据有点高，但是从总体来说，中国经济下行格局并未打破，需求会持续走弱，第三季度经济增速仍将回落到10%以下。”中国人民大学经济学院副院长刘元春说。

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