本周回笼资金5040亿 央行再提准备金概率大降

　　见习记者 魏其君　

　　突然发力，新年伊始央行回笼货币的大手笔就令市场备受震动。

　　1月10日，央行发布年内第四份公开市场操作公告显示，共发行600亿元央行票据，正回购2000亿元，加上周二大规模回笼的2440亿货币，本周央行总计回笼5040亿货币，创单周历史新高。单周净回笼资金高达3150亿。

　　继一年央行票据之后，三个月和三年央票的发行量有所上升。据央行9日的公告显示，三个月央行票据发行量为450亿元，为上周的9倍；三年央行票据发行量则为150亿元，而上周仅有10亿元。至此，本周央行票据发行量将迅速攀升至1100亿元，几乎为前一周的7倍。

　　在10日的公开市场操作中，央行发行的3年期央票中签利率4.56％，较上周上行4个基点，而3个月期央票发行利率报3.4071％，基本维持不变。此前市场曾预期由于资金充裕3年期央票利率将持平，而3月央票利率可能下滑。“此次央票的中标利率高于此前市场预期，应该是跟央行收紧流动性规模的力度加大有关。”银行间市场交易商协会某位观察家分析，“而且如此大的回笼规模，降低了近期提高准备金的概率。”

　　虽然短期内创记录大量回笼货币，有利于央行腾出调控的空间，但市场普遍预计即使12月CPI涨幅有所回落也无法轻易摆脱高位，“央行的紧缩调控压力仍然较大。”上述观察员表示。

　　10日银行间市场的成交显示，债券质押式回购加权利率小幅上涨0.77个基点至2.2773％，显示银行间市场仍然比较平静。银行间债券质押成交量还是增大了近300亿。

　　更加值得关注的是央行通过正回购大量回笼货币2000亿元，中标利率基本与上期持平。这显示央行将继续延续采用正回购和发行央票的手段来回笼货币。“根据央行年度工作会议的精神，2008年的力度还会加大。”上述交易员表示。

　　此前，由于1月份到期的央行票据和正回购总量高达1.07万亿，将造成资金市场在年初过于充裕，很多交易员和分析师就预期央行可能再度提升准备金率至15％，以压制过强的流动性。但由于本周回笼力度如此巨大，显示央行更加倾向于使用市场化的手段。加息和准备金率的使用可能会更加谨慎。