贷款额度紧缩已成定局 商业银行自谋出路

　　实施10年之久的“稳健的货币政策”将调整为“从紧的货币政策”——这是12月5日闭幕的中央经济工作会议透露出的重要信息。而对“从紧的货币政策”进一步阐释就是明年将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。同时，前日央行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

　　从紧货币政策的最直接影响者是商业银行。在贷款额度进一步紧缩已成定局的状况下，商业银行正在想尽办法维持优质客户的贷款需求，而为了留住和争夺优质客户，各家银行的创新类理财产品成为新的出口。

　　基本原则：制定“优中选优”的产品

　　“在明年银行可放贷额度收缩的情况下，银行对贷款客户的选择倾向于‘优中选优’。”一家股份制银行公司业务部总经理告诉记者。这位总经理说，在优质客户中选择更优者，判断标准在于贷款坏账风险大小，与银行有长期良好的合作关系(比如在银行有存款和结算业务)，综合回报率较高的企业客户。

　　不仅中资银行争取这样的优质客户，外资银行也不甘示弱。利润高、坏账风险小的企业自然是外资银行所青睐的客户。“但是当前对于外资银行来说，吸收存款降低存贷比例比发放贷款更为紧迫，所以在贷款客户取向上，会优先考虑那些跟银行合作关系较为紧密的客户，比如在外资银行开设账户，有一定存款和结算业务，能给外资银行带来存款业务的客户。”东亚银行一位人士告诉记者。

　　“对于大企业，银行的议价能力并不强，常常给予大企业客户优惠甚至下浮贷款利率，但是很多大企业并不缺钱，有时候银行给他们的贷款额度都没有用完，大企业对银行也没有什么感觉。”

　　同样的贷款投向优质中小企业效果却不同。“虽然给中小企业贷款风险比较高，但银行对中小企业的议价能力比较高，可以上浮贷款利率，而且同样贷款分散放给不同的中小企业，也有利于分散风险。”上述公司业务部总经理表示。如此一来，也给中小企业融资吃了一颗定心丸。

　　“出口”之一：信贷替代型理财产品

　　“未来银根紧缩对银行的影响在于，短期内不良贷款将有可能上升，因为部分企业贷款被一家银行压缩，资金周转困难，导致其他贷款不能按时归还。”另外一家股份制商业银行人士告诉记者。而为了维护优质客户，深受贷款额度限制的银行想尽各种办法为客户解决资金来源。创新型的信贷替代型理财产品就是其中之一。

　　比如12月6日发行的招商银行“金葵花”新股申购15期理财产品，招商银行广州分行零售银行部邓炯鹏告诉记者，这款产品除了在新股申购之外，其闲置资金可以用来投资优质客户的贷款项目，实际上可以缓解商业银行日益紧张的贷款额度。根据记者向多家银行业人士的了解和求证，由理财产品所募集的资金投向贷款项目，由于银行在其中并未赚取贷款收益，因此并不计入银行总的贷款额度。而银行发行理财产品，目前只需要向银监会报备，这成为银行扩展贷款项目的新途径。

　　“出口”之二：贷款资金信托计划

　　此外，融资型信托产品开始吃香。从年中开始，贷款资金信托计划成为银行和信托公司频发的产品，这些产品特点之一是将募集的资金用来投资本行自有优质资产的项目，直接将理财资金放到信托贷款中去运作，以此来缓解贷款额度紧张与优质企业贷款需求的矛盾。

　　如民生银行继10月份发行“金茂集团二期理财计划”后，11月该行又发行了“金茂集团二期(二)理财计划”，这些产品都是投向贷款资金信托计划的理财产品，所募集资金均用于给企业提供贷款。

　　民生银行

理财师郑智军表示，此类贷款信托理财产品，一端针对的是优质公司贷款客户，一端针对的是优质个人客户。“一般这类贷款信托计划都能做到5%左右的收益率，一方面是低于贷款利率，公司客户可以用较低的融资成本来融资。另一方面，个人客户可以得到高于

存款利率的收益，也愿意做这个业务。而银行的收益就是中间业务收益，虽然没有贷款收益高，但银行另外可以获得与大客户进一步全面合作的机会，并且此项业务的风险也没有贷款高。”