周小川暂不加息有玄机社保等主力嗅到了危险

　　昨日市场再次出现回落，也印证了“市场仍未见底”的观点，其实简单从盘面来看，成交量始终处于萎缩状态，就充分说明了，离场的资金对目前点位根本不感兴趣。然而目前越来越多人认为，市场将在5000点之上震荡构筑一个底部，为来年初的上涨打下坚实基础。这种观点确实有一定道理，但市场能否在5000点上方完成筑底的过程，关键还是要看机构们对来年行情有多大的信心以及管理层对宏观经济调控的力度。

　　近段时间来，管理层的态度似乎相当温和，周小川表示的“一周内不加息”。事实上，今年大部分时间里，抑制流动性过剩、防止经济从过快向偏热转化、防止通货膨胀的手段，大都是以央行提高准备金率和加息为主，给投资者的感觉似乎管理层没有其他更好的手段和方法，有点黔驴技穷的感觉。因而市场才肆无忌惮地逢提高准备金率和加息就上涨。以至于在10月份CPI数据公布之后，周小川表示暂不加息还是让人感到十分意外，而近来市场走势低迷还让投资者怀念起央行加息和提高准备金率的日子。

　　不少投资者认为，等到央行公布加息的时候，市场必定闻声而起。但这么久管理层没有大的动作，已让嗅觉灵敏的投资者感到危险所在，前段时间保资、社保纷纷高位减持就是一个明证，近几日基金发行突然出现募资困难也是一个不好的信号。虽然绝大多数人并不清楚目前还有哪些利空要出来，以至于大多数投资者还抱有一丝希望，认为5000点上方就是底。但不确定性因素的增多，其实就是风险的增大，特别是在经历从6100点上方跌至目前的5200点之后，在人们认为风险已经释放得差不多的时候，其不确定性因素再次增加就更具有欺骗性。 （东方）