2004年调控效应翻版 贷款投放中退外进

　　杜艳

　　这是呈现在2007年岁末中国信贷市场的一个怪现象。随着10月份金融运行数据出炉，央行和银监会发现，在三令五申的“窗口指导”和高频度的货币调控之后，中资行集体在信贷上“减油门、踩刹车”的同时，外资行的信贷却在年末急速攀涨。

　　上周，银监会监管三个部门召开专门会议，示警外资行信贷风险，并从本周开始着手对外资行展开相关贷款专项检查。

　　10月14日，在外资行云集的上海，央行上海总部发布的10月份货币信贷运行情况显示，10月份上海市中资金融机构贷款明显递减，新增人民币贷款当月为79.2亿元，较上个月少增105.3亿元；但同期，外资行的新增贷款却一路高歌，上海市外资银行当月新增人民币贷款144.4亿元，是上月增量的近2倍，其增速和月度增量同创历史新高。

　　对此，某中资银行人士戏称：“外资行用一个月时间，就几乎收复了中资行的全部失地。”的确，在信贷市场上，这无异于一场战争。而同样的战争，在2004年宏观调控空气最紧张的时候也曾上演。

　　当时，面临投资高涨、经济过热风险和信贷扩张压力，在铁本事件“杀一儆百”的威力下，中资行“多贷多错、不贷不错”的情绪盛行，为落实宏观调控政策，中资行信贷全线收缩，当时外资行全线突围。

　　商业银行人士称，本次外资行能够“打开闸门”放贷，并非可以完全脱离宏观调控的约束，但是他们却找到了“可以钻的空子”。

　　这个“空子”就是存贷比。2006年11月，新的《外资银行管理条例》颁布后，对外资银行设立独立法人机构等进行了重新规定，当时由于外资银行提出，如果要求新成立的外资银行法人机构与中资行一视同仁，立即执行存贷比75%的要求，几乎没有一家能够达到要求，鉴于此种考虑，监管部门对外资银行的存贷比设立了“宽限期”。

　　在随后公布的 《外资银行实施细则》中明确规定，外资银行 “应当于2011年12月31日前符合《中华人民共和国商业银行法》第三十九条第(二)项‘贷款余额与存款余额的比例不得超过75%’”。

　　也就是说，外资行只要在5年宽限期结束的最后一天，存贷比符合75%的硬要求即可，而不需要在期间的任何一个时点上都达到标准。就是这条规定，在一定意义上成了外资行可以大胆放贷的“保护伞“。

　　某外资银行人士透露，上海的一些外资银行目前的存贷比普遍高企，有的甚至超过200%。

　　但即使如此，外资行依然可以不顾存款的多寡，事实上，在中资行存款下降的同时，外资行在10月份也首现跌势。10月份，上海市外资银行人民币储蓄存款减少4.6亿元。但是，依赖向中资银行同业拆借，外资银行同样可以“化险为夷”。

　　《2007年第三季度中国货币政策执行报告》中显示：前三季度，国有商业银行仍是市场资金净融出主体，而外资银行等则是资金的净融入主体。前三季度，外资银行回购27176亿元，同业拆借5534亿元。央行认为，外资金融机构由于贷款快速扩张等因素，在回购和拆借两个市场上的资金需求都很旺盛，净融入资金均是上年同期的3.4倍。

　　外资快速的信贷扩张行为，引起了央行和

银监会的高度关注。在央行货币政策执行报告中对此现象已有所指正的同时，央行上海总部再次提出，要予以高度关注，进一步强调各中外资银行要加大贯彻落实宏观调控政策的力度，积极调整资产负债结构，控制贷款投放，确保贷款增长和自身的风险控制能力相适应，与实体经济正常需求相匹配。

　　相关监管人士指出，尽管外资行的信贷增长过快，但是由于外资行资金实力等远远不能与中资银行相比，所以外资行的信贷增长不会对整个宏观调控环境有根本性的影响。

　　但也有研究人士指出，自2003年宏观调控以来，中资银行承担了更多的宏观调控的成本，而外资行则由于各种原因，受到的影响较小，而周期性的“中退外进”，势必对调控的效果有所影响。

　　来源：经济观察报网