中国资本市场：有多少财富值得期待

　　巴曙松

　　编者按

　　“大国崛起，财富永流；复兴之路，昭然可期”。金秋十月，中国共产党第十七次代表大会胜利闭幕。金融界与资本市场高度关注十七大给中国经济政策指引的重大走向，各行各界都试图把握未来的投资机会，更多地分享高速成长的中国经济带来的财富。

　　将中国财富市场置于环球的视野，下一步能为我们带来更多财富的是股市、汇市？还是黄金、能源？是传统行业还是另类投资？只有将宏观大局解析得更加深刻，微观的财富机遇才不会失之交臂。

　　嘉 宾

　　巴曙松 国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师

　　钟 伟 北京师范大学金融研究中心教授、博士生导师

　　屈宏斌 汇丰银行中国区首席经济学家

　　章 筠 汇丰银行北京分行副行长、华北区个人金融

　　国际资本市场开始体会到中国资本市场的魅力，但是还远远不够。

　　目前为止，中国的资本市场还是一部分人的游戏，现在大概1.2亿还是1.3亿的账户，有3000万个闲置账户，剩下9000万。有3000万到4000万个基金账户，如果把基金去掉的话，就有5000万个

　　那么，中国现在所处的阶段，正处于大家都在讲的人口红利，上世纪50、60、70年代出生的人群正在岗工作。大概人口学家告诉我们说，在2017、2018年中国会出现人口的拐点，会进入老年社会，那么我们现在需要为自己的未来配置资产。在自己的收入里面工资下降的同时，我们需要通过资产型的收入进行弥补，这就产生了非常大的资产的需求。如果国内的资产不够，我们应该给居民更多的选择，在全球范围内配置自己的资产。

　　理财，并不是要追求最高的收益，理财是根据每个人的风险收益偏好、家庭的结构、整个人生的不同的生命周期来进行相应地匹配和安排，只有最适合的

　　即便是中国的内地市场，优化内地资本市场结构中仍然存在着不少机会。内地的主板市场只有1500家上市公司，它的盈利只占中国工业盈利的大概12%~13%，还有很多赚钱的企业没有上市，主板还有很大的扩张的空间。

　　全世界好的上市公司不少，比较多的留在了中国。我经常呼吁，将中小板门槛适当地降低后，每天在深圳的中小板将有100家优秀的中小企业发行新股。按每天100家，中国资本市场还有非常大的上升空间。