9月CPI或超6% 加息预期再起

　　郭茹 徐春英

　　随着猪肉价格出现回落，一路走高的居民消费价格指数CPI可能在近两个月触顶回落。但市场普遍预测9月份的CPI仍会高居6%以上，央行货币政策所面临的压力仍然很大，年内可能进一步加息。

　　国家发改委日前公布的9月份商品价格监测报告显示，9月份猪肉价格比8月下降5.6%，出现了今年5月以来的首次下降。农业部此前公布的9月农产品批发价格指数和“菜篮子”产品批发价格指数，也都出现了今年5月以来的首次下降。

　　不过整体来看，9月份CPI还不会因为猪肉价格的回落而出现明显的下降。目前市场普遍预期9月份CPI同比增幅仍会维持在6%~7%的区间内。8月份我国CPI同比增长6.5%，创下10年来的月度新高。

　　德意志银行预计，9月份CPI增幅会在6.0%~6.4%之间，中国银行全球金融市场部的预测为 6.1%，较8月份略有回落。但高盛、申银万国及兴业银行等机构则认为9月份CPI涨幅可能会较8月份继续走高，其预测水平从6.7%~6.9%不等。

　　“尽管猪肉价格在回落，但其他方面的价格，比如蔬菜、鸡蛋等在整个季节性因素拉动下还是呈上涨态势，因此9月份的物价与8月份相比可能会继续保持上涨态势，至少仍会维持在较高水平上。”申万证券研究所宏观经济分析师李慧勇说，这意味着整体的通胀并没有明显缓解，通胀压力仍然很大。

　　李慧勇指出，物价水平从11月、12月份起可能会有所回落，但目前来看物价涨幅的回落更多的是由暂时性的因素导致的，并不意味着这轮通胀的消退。 “预计管理层将会采取更多或者更严厉的措施来抑制物价的上涨。”李慧勇说。

　　央行此前召开的第三季度货币政策委员会会议表达了进一步趋紧的调控意图。会议认为，下一阶段将继续实行稳中适度从紧的货币政策，加强利率、汇率等本外币政策的协调配合和银行体系流动性管理，并适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长。

　　有分析人士指出，考虑到当前实际利率为负的状况，预计年内央行至少还会加息一到两次，同时继续加强对于流动性的回笼力度。此外，在扩大人民币汇率波动性的同时，

人民币升值速度也可能会有所加快。

　　今年央行已五次调高存贷款利率，目前

商业银行一年期

存款利率达到了3.87%。如果今年全年CPI增幅在4.5%左右，这也意味着央行还需要加息60个基点左右才能对负利率状态有所纠正。

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