央企忧心分红三级跳

　　本报记者 郑 盎 北京报道

　　中央企业终于结束了不缴红利的历史。近日有报道称，10月开始，烟草企业及国资委监管的155家中央企业将陆续向财政部上缴总额约170亿元人民币的企业红利。

　　这只是一个开始，红利对于央企究竟有多大影响，一位接受本报记者采访的央企负责人表示他的担心：分红比例在将来会逐年跳跃式提高，“今年10%，后年就变成50%了”。

　　记者20日就“央企分红比例”向财政部求证，财政部的一位人士向记者表示，分红比例会根据企业的情况分类，不会一步到位，原则上不超过15%，“向上面汇报一个原则之后，细则会尽快公布”。

　　关于之前有媒体报道的“石油石化、电信、煤炭、电力、烟草5个行业的上缴标准最高，将为税后利润的10%”，这位人士不置可否。

　　目前财政部正在会同国资委等部门研究制定《企业国有资本收益收取管理暂行办法》和《国有资本经营预算编报办法》。据称，央企将分3档上缴红利，石油石化、电信、煤炭、电力、烟草5个行业的上缴标准最高，为税后利润的10%；科研院所和军工企业3年内暂时不上缴；其余央企均按照5%的标准上缴红利，今年试行阶段减半征收。

　　“适度从低”难有影响

　　公开资料显示，从2002年开始，国企经营状况就有了明显改善，当年实现净利润3786亿元。此后利润每年以30%左右的速度递增。2006年，国有企业实现利润达12193亿元，央企利润达到7700亿元。其中80%左右集中在煤电油运行业，2006年仅烟草业就完成利税2900亿元。

　　在此情况下，国企上缴红利众望所归。关于分红比例，此前坊间流传着多个版本，但都没有超过15%，以至于分红比例没有曝光。业界早就预期将会“适度、从低”，如果真的按照“上缴标准最高为税后利润的10%”，对企业的影响非常有限。

　　以国内四大运营商2006年的净利润算，中国移动660.26亿元人民币净利润应向财政部上缴66亿；中国联通61.30亿元人民币净利润应上缴6.1亿。广州证券分析师何健在接受记者采访时表示，10%的分红比例，符合企业增长、生产能力，不会给企业带来“伤筋动骨”的影响。相当一部分央企，利润增长都能达到10%以上。

　　而财政部有关负责人近日则表示：“由于此次收取的税后利润比例较低，企业仍将保留大部分税后利润，用于自身改革和发展。”上述国有资本收益只是向中央直接管理的一级企业收取，税后利润按企业集团公司合并的财务报表剔除少数股东权益核定，对这些企业所属的全资企业、控股参股企业(包括上市公司)的利润分配没有直接影响。

　　一位央企负责人在接受记者采访时很坦然。“不高过15%的分红比例不会给企业带来太大影响，企业也是比较支持的。”他所担心的是，分红比例在将来会逐年跳跃式提高，“今年10%，后年就变成50%了？！”

　　第一年重在“建机制”

　　国资委研究中心宏观战略研究部部长程伟21日在接受本报记者采访时表示：“第一年把目光太多集中在分红比例上其实意义不大，重要的是在试点过程中，收支的风险防范体系建设。第一年，重要的是建立机制。”

　　有资料显示，从1998-2005年，国家财政支出用于国企的增拨企业流动资金、挖潜改造资金和3项费用、填补企业亏损补贴合计就达1万亿元，再加上其他各方面的显性、隐性投入，国家投入在5万亿元左右。因此，一些人认为，“初期确定的15%的分红比例偏少”。

　　财政部的一位人士最近表示，试行国有资本经营预算工作刚起步，其中会涉及到国家与企业收入分配关系的重大调整。根据以往改革的经验，平稳过渡十分重要。因此，改革初期的分红比例应当考虑“低起步”，重在建立机制。待国有资本经营预算制度顺利运转、国家与企业收入分配关系理顺后，再逐步向市场化水平靠拢。

　　世界银行驻中国代表处高级专家张春霖认为，国家股东的分红政策其实也是投资政策。国家股东在使用这部分资金的时候要遵循的决策原则应该有两个：第一，企业的再投资必须符合国有经济布局调整的总体思路和方向；第二，再投资必须达到按市场原则事先确定的标杆回报率。若不符合这两条原则中的任何一条，企业的投资计划都应该被否决。

　　不过也有专家向记者表示，企业担心不久后分红比例“跳跃式提高”实则多虑，这势必会引发上下两头的激烈博弈，这背后又关系到“一整套管理体系的逐步完善”。从目前来看，想要通过国有资本经营预算来推进“国有经济布局和结构的战略性调整”——“初衷不错，其实很遥远。”

　　目前要担心的是，“国有资本经营预算支出如何做到合理决策，如何保证把钱投向真正需要的地方，这是更大的考验”。国有资本预算刚刚起步，路还很长，“有太多的东西要去平衡”。

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