面对疲弱的股市，网上交易佣金低至0.03%，甚至降到0.028%

　　荆楚网消息 (楚天金报) 本报记者郑先正

　　光谷的喻小姐最近很烦。昨天上午，她对记者抱怨说：“竞争越来越激烈，客户越来越难找，日子真不好过了！”

　　喻小姐是江城某券商营业部派往一家银行营业大厅驻点的经纪人，底薪微薄，靠佣金提成吃饭。随着股市行情每况愈下，她明显感到这一行的生存环境日趋艰难。“此前只有大客户才讲佣金条件，现在，只有四五万元的小客户也会跟你讨价还价，真是烦人。”她明显有些生气，但又确实无可奈何。

　　这不是个例。从去年上半年开始，江城证券业掀起的一轮佣金战，持续到如今，已“刺刀见红”，佣金拼到了成本价附近。股市行情不景气，佣金跟着下降，经纪人的收入当然受到了明显影响。喻小姐甚至透露，她有些做经纪的同事已转行，自己也有这个打算，目前正在找“下家”。

　　业内戏言，券商营业部的佣金战，已打成了“贴身肉搏”。更让人恐惧的是，大家都知道这是个死胡同，却又必须往里钻。

　　券商走进“囚徒困境”

　　在武昌水果湖上班的黄先生，前两天接到一个朋友的电话。没想到的是，这位朋友是来拉客户的，并告诉他佣金可以打到最低。他的这个朋友，在一家券商营业部做老总。显然，如果不是压力太大，这位朋友是不会亲自开口的。

　　据黄先生了解，眼下，网上交易的佣金最低可以打到0.03%，如果资金量大，交易频繁的话，甚至可以打到0.028%。

　　这与武昌一证券营业部一位相关负责人透露的信息一致。该负责人同时表示，这已到券商的成本价了，“券商也有人员、房租、设备运营和向交易所交费等支出”。

　　据记者了解，除了降低佣金外，券商拉客户也是花样百出，如根据不同的资金量，开户可以送手机、购物卡、米、油等价值不等的实物，甚至有的打出了送电脑的旗号。当然，这些都是有条件的，除资金量外，还必须多年不转账户，并有交易量方面的要求。用一位投资者的话说，初看起来，股民好像占了蛮大的便宜，其实，券商不会做亏本的买卖。

　　在疯狂的佣金战下，加上行情不振，成交低迷，券商的收入水平也在迅速“跳水”。

　　据已披露的2010年最新中报显示，经纪这一券商传统支柱业务在今年上半年遭遇极大挑战，预计上市券商2010年上半年实现佣金净收入148亿元，同比下降21%。加上多家券商自营业绩亏损，上半年行业业绩整体下滑乃大势所趋。

　　有的券商业绩下滑惊人，如东北证券发布业绩预警，明确表示“预减”，净利润下降幅度约77%；已发布业绩快报的太平洋证券净利润比上年同期下降72.6%。而在银行间市场披露中报的券商中，英大证券及北京高华证券净利润甚至出现亏损，亏损额分别为2056.62万元、885.5万元。

　　对于这种惨烈的佣金战及其形成的恶果，用汉口一位业内人士的话说，券商已走入了“囚徒困境”，“大家都在降，不降就会挨打，客户就会跑到别的营业部去。所以，明知是个死胡同，还要往里钻。”

　　这让记者想起了8年前的那轮佣金战。当时，一券商营业部女老总就在公开场合一针见血地指出：降，是找死；不降，是等死。

　　“自残”向股民示好？

　　作为经纪人的喻小姐，昨日还向记者形象地比喻说，现在的佣金战，其实是在“自残”。

　　喻小姐是2007年年初进入这一行的，行情正火，她真没料到会有这么一天。在她眼里，自己客户的资金量有近500万元，最高时，月收入也过了万元。当时她就想，后面应该是“旱涝保收”的。

　　但从去年下半年开始，她的客户量就开始流失，起先，不知是怎么回事，还是经“高人”指点，才知是别人用低佣金挖走了。后来她“以牙还牙”，也曾用低佣金的招数，挖过别人的客户，但结果，自己的收入还是每况愈下，“这当然有行情低迷、交易量下降的原因，但显然也与佣金战有关。”她说，“大家都是受害者，所以与‘自残’没有区别”。

　　不过，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授对“佣金大战”，却有另一种说法。在他看来，券商针对目前的弱市环境，对佣金进行季节性下调，其实是在向股民示好。考虑到目前的成交量不多，下调佣金也不会对收入有实质性的影响，其实，这是营销策略，是个“低成本的买卖”，券商不会计较。

　　董登新进一步分析说，眼下正值弱市，券商考虑得更多的，其实不是赚钱的问题，而是在抢占市场份额。如果到了牛市，谁的份额大，谁就是赢家。“那时，投资者也不会计较佣金的高低，都忙着赚钱去了。”

　　说到这里，董登新话锋一转：而现在，投资者都在亏损，券商也不必强求“旱涝保收”了。

　　其实，证券业内也早有一句俗语：三年不赚钱，如果赚钱，一年养三年。这似乎与董登新的分析一致。2007年牛市高峰时，投资者赶着排队开户的盛景犹在眼前，券商也真的是赚得眉开眼笑。

　　但不容回避的是，虽然上半年新股发行速度一直未减，但券商投行业务的靓丽成绩单仍无法改变业绩下滑的局面。除英大证券、高华证券亏损之外，长江证券分析师刘俊预计，公布半年报预告的上市券商，多数二季度净利润较一季度环比下降。

　　等待牛市还是“先手”

　　无论如何，业绩下滑，应该不是各方愿意看到的。据了解，证券业内也在试图扭转佣金恶战的局面，并一直在寻找出路。

　　在许多业内人士眼里，2005年之前的那轮熊市，就像一道重重的伤口，一直不愿提及，但又从来不会忘记。当时的佣金战，相比目前有过之而无不及。有的券商因行情的持续下滑和佣金战的惨烈而倒下。

　　彼时，还曾有过价格同盟，但就像大多数人事先预料的那样，最后不攻自破。于是，市场上出现了一种声音：谁活下去，谁就是王者。

　　事实证明了这种说法。接下来掀起的一轮特大牛市，让活下来的券商赚了个盆满钵满。同样，眼下也有人提出，撑下去，迎来了牛市，前面就是艳阳天。

　　但也有人提出了不同观点：坐等，就是被动挨打。而抢占市场要有“先手”，这个“先手”就是要改善服务，进行个性化竞争。

　　湘财证券陈永强认为，在竞争日趋激烈的背景下，券商更多的应该是靠提供增值服务来取胜，这才是“王道”，而佣金战打至最后，肯定是“多输”。

　　华泰证券陈重道则提出了另一种思路。他认为，券商可以借鉴一些股票软件生产商的做法，针对不同的股民群体，提供个性化服务，比如高速行情分析系统、投资组合、内部研究报告，甚至一对一服务等等，“与单纯的佣金战相比，这才是不可取代的。”

　　佣金战还没停歇，但股民更关心的，还是行情。股市走好，才会多赢。董登新认为，市场已步入筑底阶段，投资者的好日子，应该不会太远。