诸多金融创新将启动

　　□本报记者 高改芳 上海报道

　　为配合国家建设上海国际金融中心建设的战略，上海市发改委、上海市金融办、上海市建设交通委会同有关部门制定了《上海国际金融中心和航运中心建设2009年重点工作安排和部门分工》(征求意见稿)。其中涉及金融中心建设的有六大重点领域，40项工作，82项具体措施。

　　金融专家认为，在以建设“两个中心”为核心战略的有效带动下，上海经济结构转型和企业技术升级必将提速，有望率先形成以服务业和先进制造业为主的产业结构，并逐步形成以内需为主要驱动力的增长模式，进而带动整个东部沿海及全国的经济结构转型。

　　诸多金融创新将启动

　　从《上海市推进国际金融中心建设条例(草案)》这一地方性法规的拟定，到国务院常务会议正式通过了《关于率先形成服务经济为主的产业结构，加快推进上海国际金融中心和国际航运中心建设的意见》，再到日前“一行三会”主要领导畅谈上海两个中心建设的“2009陆家嘴”论坛……建设上海国际金融中心的国家战略日益清晰。

　　而在《上海国际金融中心和航运中心建设2009年重点工作安排和部门分工》(征求意见稿)中，上述战略得到了具有操作性的细化。

　　涉及金融中心建设的六大重点领域包括：市场建设，机构发展，产品、业务创新和发展，对外开放，基础设施建设和政策配套，环境优化等。

　　在市场建设方面，共有7项工作。其中包括促进债券一二级市场建设及其协调发展。2009年具体措施是，研究建立真实有效的做市商制度方案。

　　加快银行间债券市场和交易所债券市场互联互通，推进上市商业银行进入交易所债券市场试点。具体措施包括启动商业银行进入上海证券交易所债券市场的试点。

　　加大期货市场发展力度，做深做精现有期货品种，有序推出新的能源和金属类大宗产品期货，支持境内期货交易所在海关特殊监管区内探索开展期货保税交割业务。具体措施有，积极准备并推进原油等期货品种上市；研究提出期货保税交割业务的试点方案。

　　适应多层次市场发展需要，研究建立不同市场和层次间上市公司转板机制，逐步加强上海证券交易所的主板地位和市场影响力。

　　探索推进上海服务长三角地区非上市公众公司股份转让的有效途径。具体措施有，确定在上海建立非上市公众公司股份转让市场的启动实施方案；推进张江高科技园区企业进入代办股份转让系统有关工作。

　　在环境优化方面，主要工作包括加强跨行业、跨市场监管协作，加强地方政府与金融管理部门的协调，维护金融稳定和安全。

　　推动实体经济发展

　　金融创新、金融中心建设的最终目的是为我国的实体经济服务。金融中心的建设有利于促进我国产业结构调整和转变经济增长方式。

　　交行首席经济学家连平认为，在上海建设国际金融中心的任务中，推动债券市场的发展被浓墨重彩地提出。因为经过多年发展，我国股票市场取得了长足进步，但债市却处于发展初期。在发行方式、发行和交易规模以及交易品种上与发达国家债券市场相比都有十分明显的差距。这些直接导致了以股票和债券融资为主的直接融资在我国不够发达。间接融资为主导的融资结构一方面导致企业对银行的严重依赖，不利于企业分散融资风险，企业也不能享受到通过公开上市实现股权多元化和接受公众监管的好处；另一方面，也形成了银行对贷款利息收入的依赖，从而容易导致信贷风险集中，不利于整个金融体系的稳定。随着股票市场和债券市场的发展和完善，我国的融资结构将大踏步地向直接和间接融资并重的融资结构转变。

　　期货市场的发展无疑也是建设多层次金融市场体系的重要一环。与现货市场相比，我国期货市场的发展还很不足。这就导致了我国的大宗商品价格只能追随国际，国内市场的供求关系无法在市场上体现。

　　在建设国际金融的工作任务中，“探索建立金融监管协调机制”格外引人注目。“这与综合经营试点、加快金融企业综合化经营的思路是一致的。说明上海将作为不同金融领域协调监管的实验田，意义非凡。”连平认为。

　　也有经济学家指出，我国在建设国际金融中心的过程中还有很多挑战。首先，上海目前的信用环境、法律环境虽然也有改善，与世界其他金融中心相比还有很大差距，而这不是一朝一夕就能改变的。其次，尚未建立起良好的金融人才的激励、评价机制。不利于国际金融人才在上海的集聚。税收也是阻碍金融中心建设的一大问题。只有创造类似香港那样的低税率环境才能促进交易，既有利于企业的发展，也能更好地留住金融人才。

　　不能仅靠政策支持

　　□本报记者 高改芳

　　为什么恰巧在海外金融危机肆虐的时候，建设上海国际金融中心的国家战略被一次次重申？中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声对此的解读是，历史经验告诉我们，每一次大的经济金融危机后，一般都会催生新的科技革命、产业革命，或新的生产方式、生活方式转变，或新的金融、贸易秩序改变。

　　温家宝总理在回答上海建立国际金融中心会不会影响香港的金融地位这样的问题时说，国际金融中心的地位不是靠政府确定，而是靠市场竞争(4月12日新华社)。

　　这样的回答发人深省。

　　也有金融专家指出，在政策利好的刺激过后，我们更应当思考的是，除了向中央要政策，上海的国际金融建设更应该依靠什么。答案应该是，顺应经济规律，按市场规律办事，按法律办事；而首先要做的是，完善上海的法律、信用等“软环境”。

　　应当承认，上海的“软环境”与国际金融中心的差距还是明显的。而这些环境的改善不是单靠利好政策的颁布就可以马上改善的。例如，从小处而言，监管部门对金融机构的行政指导力量有时候会大于法律效力；从大处而言，正如央行行长周小川在参加“2009陆家嘴论坛”发言时指出的，金融中心对法律体系方面的要求是很高的。应该不断地健全，不断地改进。如果有个别不适用于金融中心发展的法律，应该考虑有没有局部变通的可能性。

　　再有，会计准则、科技准则要与国际接轨。周小川也指出，我们这些年已经大步地向国际会计准则方向发展，我们也有若干个会计规则，但在全球还有一些不被接受的地方，存在一些争议的地方。在某些新的方面，比如说衍生产品的会计规则上，可能就存在一些困难，但也能在实践中逐渐统一。我们在这方面仍旧有一些工作可以做。

　　只有在良好的法律环境下，信用环境的改善才有基石。良好的信用环境不是一朝一夕就能形成的。

　　上海市副市长屠光绍指出，上海要发展国际金融中心，要发展金融市场和金融业，必须要有良好的信用环境，没有信用就没有金融。他指出，在这方面上海已经有很好的条件——人民银行总部已经落户上海，下一步上海会在央行的指导下，跟有关部门配合，切切实实地在上海的信用环境方面，迈出切实可行的步伐，例如建立中小企业的诚信信息系统等。

　　千里之行，始于足下。在政策利好的鼓励下，我们期待着上海国际金融中心的萌芽，成长，开花，结果。

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