聚焦地方债

　　东方早报记者 黄武锋 

　　在二级市场国债收益率一路走高的背景下，昨日发行的第四只地方债——2009年四川省政府债券(一期)(下称四川债)中标利率也升至1.65%，不但较目前三年期国债市场利率1.63%要高，也较此前发行的河南债、安徽债、新疆债中标利率分别高2个基点、5个基点和4个基点。

　　同时，在认购倍数上，四川债是最低的，仅为1.49倍，低于河南债的1.52倍、安徽债的1.78倍和新疆债的2.07倍。

　　对四川债相对逊色的表现，兴业银行资金营运中心债券交易员叶予璋解释，“这主要与当前市场走弱，收益率有所反弹有关。”

　　受到3月信贷可能再创新高等消息影响，债市收益率在上周五均有所反弹，而首日上市交易的新疆债也跌破了100元的面值。从昨日市场情况来看，银行间债市三年期国债收益率也延续了涨势。由此，叶予璋也预测，今日将正式上市交易的安徽债，收益率可能也会达到1.65%左右。

　　至于认购倍数有所下降，叶予璋认为主要是可能是市场在期待更高的收益率。理由有二：

　　首先是流动性或面临收紧，据WIND资讯统计，本周公开市场到期资金1950亿元，央行昨日已通过公开市场操作回笼1600亿元，如周四央行再大笔回笼流动性，则已延续两周的净投放格局或将改变，前两周央行共在公开市场净投放资金610亿元。

　　此外，本周还将有大量债券招标发行，如今日国家开发银行200亿7年期金融债及220亿30年期记账式国债就将招标发行，4月9日中国农业发展银行将发行150亿3年期金融债，4月10日，财政部还将招标发行两期贴现国债共计350亿元。

　　叶予璋说，市场流动性依然充足，目前交易盘都在等待经济数据的公布，如果经济回暖明显，则债市还将调整走弱，收益率继续反弹。

　　四川债8日发行 14日开始上市

　　财政部7日公告，四川债4月8日开始发行并计息。本期债券期限3年，发行期截至4月10日，4月14日起在各交易场所以现券买卖和回购的方式上市交易。本期债券为固定利率附息债，利息按年支付，利息支付日为每年的4月8日(节假日顺延)，2012年4月8日偿还本金并支付最后一年利息。本期债券还本付息事宜由财政部代为办理。

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