上海加速国资重组 近700亿资产等待证券化(2)

　　证券化方向不变

　　上海国资改革的发展方向是，深入推进国有企业股份制改革，推进国有资本证券化；根据上海城市的发展战略和定位，进一步推进国资向优势产业和关键领域集中。

　　上海国资总量巨大，截至2007年末，上海地方国有资产总量达9600亿元。按照《上海市“十一五”国有资产调整和发展专项规划》，到2010年，上海将逐步收缩市国资委出资监管单位户数，30%的经营性国有资产集中到上市公司中，国有资产证券化方向不变。

　　根据上海国资委的数据，上海国有资产中非经营资产所占比重仅约28%，因而经营性国资的总量在6912亿元左右。据此粗略估算，如果到2010年底实现30%的经营性国资证券化，那么上海等待证券化的经营性国资对应的数量将接近700亿元。

　　目前上海现有31家企业集团和6个区县下属的国有控股上市公司71家。今年3月，上海市公布了24家国有大型企业集团的主业范围，目前上海正抓紧修改和完善《关于进一步推进上海国资国企改革发展若干意见》，推动国资布局结构调整和国企改革重组，加紧制订并公布投资类企业集团(第三批)、科研院所(第四批)主业目录。

　　根据规划，上海国资整合将立足本地发展战略规划，借力资本市场，一方面企业集团将通过资产注入谋求整体上市，另一方面通过整合重组促进企业资产向关键领域、核心业务集中。由于上海国资涉及的领域广泛，金融、商业百货、贸易物流、医药、汽车、电子信息、化工、房地产、建筑、公交、水产等行业都将有整合动作。

　　据了解，上海国资委正在研究促进国有控股上市公司战略发展、产业整合、提升核心竞争力的相关措施，推动优势资源向绩优上市公司集中，提升上市公司在企业集团中的能级。

　　“政府强势主导”再思考

　　纵观这次上海加速推进的国资整合重组，政府强势主导的色彩依然如故。对此，有关专家在肯定了上海国资证券化大方向的同时，也不无忧虑地指出政府强势主导之下，企业自身的改革动力和活力将不足的问题，这种自上而下的改革行为，效率如何也值得探讨。

　　上海2003年开始了第一轮国资改革，路径是组建大型国企集团。百联集团、锦江集团，还有去年组建完成的光明食品集团都是在这一思路下诞生的。但整合重组而来的百联集团至今已有五年历史，在很多市场人士眼中这艘号称中国资产总量最大的“商业航空母舰”下水后，并没有掀起多大波浪，整合效能叫人失望。

　　上海一家咨询公司老总认为，“这种依靠行政主导而搭配拼凑的所谓国企航母战略，最为人诟病的是形式大于内容。”国企改革的核心问题仍是产权多元化，而上海的国企航母战略本质上与之相悖。

　　在上海国资第一轮改革拉开序幕的时候，上海社科院专家杨建文教授就提醒说，国资改革是一个关系到全局的敏感问题，没有一个全社会认知的基础，就难以取得社会公众的广泛支持，因此增强透明度有利于完善国资改革的制度设计和安排，减少改革的阻力和成本。

　　分析人士认为，在上海新一轮狂飙突进的国企整合重组中，政府强势主导的力量依旧，市场的力量仍显薄弱，能否根本改观上海“老旧差”上市公司居多而与金融中心地位不相匹配，还有待观察。