上海基层政府VC式扶持创业

　　上海基层政府扶持资金的投放开始改变以往“粗放”的模式，尝试进入专业风险投资(VC)市场，面向社会各类合适的投资对象，认价值不认“人”，入市不争利。

　　据悉，以往政府资金投放有三个明显缺陷：一是对区属国有企业往往考虑较多，也就是“认政府体制内的自己人”；二是资金投放比较粗放，缺乏严格的项目筛选和评估，投放时机也缺少针对性；三是政府资金大多数是“有去无回”，缺少效率评估。

　　近日，上海市徐汇区政府在全市率先与社会资本合作组建新型创业投资机构，为区域内处于“成长期”的各类自主创新企业，建立政府引导的“融资链”。政府资金发挥作用后以“保本”原则退出，不占有投资的商业利润。

　　据介绍，此次徐汇区政府与上海科技投资公司共同出资组建汇科创业投资机构，一期注册资金3000万元，投资方向是区域内处于“成长阶段”的自主创新企业和部分现代服务业企业。这个政府资金“阶段参股”的投资机构将委托专业风险投资团队，按市场化运作方式进行项目筛选、评估和管理，只认价值不认“人”，面向区域内所有具有自主知识产权、市场前景看好的合适企业，“政府体制内的自己人”不再是特殊对象。

　　这样一来，政府资金扶持的“进入时机”也更为精准。据徐汇区政府相关人士介绍，目前，自主创新企业在创业阶段能得到政府和社会各类资金的帮助。做大后，特别是上市前，也会受到社会上各类风险投资公司的青睐。唯独在成长阶段，由于前景的不确定性，融资显得特别困难。政府扶持资金应该在这个阶段发挥作用，使自主创新企业从创业、成长到上市前三个重要阶段有一个相互伴随的“融资链”。

　　政府资金进入市场，避免了过去“有去无回”的低效甚至无效，但也不能过度争利，偏离政府扶持和引导的初衷。此次徐汇区政府资金以“阶段参股”方式进入投资机构，待投资机构形成规模，建立了较为稳定的投资模式并产生相当的投资效应时，政府资金将以“保本”为原则退出，基本上是本金加上即期的银行利息，不占投资机构的商业利润。