资本：浙商驰骋资本市场

　　浙江企业在资本市场上无疑是耀眼的明星，无论是数量还是综合质量，在境内外交易所挂牌的浙江企业都名列前茅。在民本多元的浙江经济中，民营企业冲浪资本市场的事例可圈可点。

　　“我们现在正在向有关中国证监会等部门递交申请。”三花股份(002050)董秘刘斐告诉浙江市场导报记者，三花股份是三花控股集团旗下三花制冷集团的子公司，根据发展需要，打算把三花制冷集团的资本都注入到三花股份中去，他对申请结果表示乐观。

　　和三花股份一样的浙江企业还有很多，民营企业的上市热潮未见任何退潮迹象。浙江省政府金融办主任丁敏哲今年早些时候曾表示，民营企业成为上市的“主力军”是浙江企业上市过程中彰显出来的最大特点。

　　风生水起

　　11月8日，来自嘉兴的新嘉联开始网上申购。公开资料显示，“新嘉联”目前已是国内微电声元器件领域规模最大、技术水平最高、产品品种最多的企业之一。事实上，包括三花、新嘉联等浙江隐形冠军的上市，已经成为市场关注的焦点之一。

　　之后的11月12日在杭州举行的浙江全省工业创新电视电话会议上，浙江省委书记赵洪祝表示，目前全国都在大力发展民营经济，因此他一直在思考“浙江民营经济走到今天怎么办”的问题。他认为浙江民营企业正处于第二次创业阶段，要在资本运作上下功夫。

　　赵洪祝说，上市直接融资将给浙江民营企业带来三方面的助力：首先，没有“看家本领”就上不了市，因此上市可以推动民营企业创新。同时，上市有利于民营企业扩大资本，做大做强。更重要的是，上市是民营企业建立现代企业制度的重要推动力，可以促进企业规范行为，强化公司法人治理，使企业运行机制更加符合现代企业制度要求。

　　导报记者从省府金融办得到的数据是，截至今年9月30日，全省共有上市公司147家。从5年前浙江全部上市企业仅63家到最近已经增加到147家，涨幅达233%；而浙江企业上市的成果不仅体现在数量上的突破，从全国排名来看也可见一斑：2000年的时候浙江A、B股上市公司总数在全国排名还仅12位，名次靠后；到2002年已经排名第8位，当前A、B股总家数排名跻身全国第3位，仅次于广东、上海；另外，174家中小板上市企业中，浙江共有40家，占比22%。其中今年前3季度，共有24家企业上市，新增融资额近200亿元，有16家企业在深圳中小板上市，新增融资额约90亿元。

　　“浙江板块”可谓风生水起。这当然也离不开各地政府对企业上市所给予的极大关注。各地纷纷出台奖励措施，鼓励企业到资本市场试水。

　　绍兴下辖的嵊州市政府则出台文件，无论在境内外上市，对首个注册地在嵊州的上市企业将给予1000万元的政策奖励(本报曾于2007年11月6日A5版报道)。此外，温州政府出台对上市企业同级政府将给予企业200万元的奖励的政策；杭州市政府近日也出台政策，其中提到在国内上市的企业，将给予50万元至100万元的奖励等。业内人士认为，实际上政府的鼓励政策也跟当前的市场紧密结合，在如今资本市场形势比较好的背景下，政策的力度也随之加大。

　　自我加压

　　10月下旬，正泰集团董事长南存辉在杭州透露，正泰股份A股上市正进入关键阶段，到明年底除了完成在国内上市外，其旗下的

太阳能公司也将努力去美国上市。此后，温州市委主要领导邀请一批民营企业家，共同商讨加快民营企业上市工作，认为加快企业上市、发展资本市场，对于温州聚集国内外资本、加快改造提升传统产业、发展高新技术产业、促进经济发展方式转变具有重大作用，表示温州要把企业上市作为创新发展模式的重要途径。温企上市，一条达数十亿元的产业链正在悄然形成。

　　温州民营企业对上市的“冷漠”受到了各界的关注，改变股权结构、完善公司治理，实现资本社会化，从而破解企业发展难题的观念越来越被温州企业家所接受。

　　“当然，如何通过股份制改革，进一步建立现代企业制度，提升企业的资产质量，激发企业潜在活力，同时提升浙江企业家的市场开拓力，让其具备长远发展的战略眼光和胆识，这仍是不少企业在重要机遇期需重点考量的问题。”

　　浙江省政府金融办上市处副处长曾国章认为，浙江民营企业对上市持一种非常积极的态度，而上市对于完善浙江民营企业公司治理结构、破解接班难题等都有正面意义。“重要的是通过上市改变部分浙江民营企业股权过于集中的状况，以利于法人治理结构的建立。”

　　“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，这是党的十七大报告为中国资本市场今后发展指明的方向。浙江海亮集团一位负责人当时在听到报告的这一表述时非常兴奋，他认为提高直接融资比重就是增加直接融资的方式和渠道，而多层次资本市场将是主要的渠道。因此，提高直接融资比重不但会进一步加强和完善多层次资本市场的建设，还会进一步做大整个资本市场的规模和容量，投资品种和金融创新将会层出不穷，会不断满足不同投资者的需求，真正迎来中国资本市场新的繁荣期。而导报记者获悉，海亮正在筹备上市工作。

　　农业企业一直是国内上市数量较少的企业类别。“农业企业的发展模式本身有需要完善的地方，产权结构和产品稳定性按照上市公司的要求还有一定距离。”绍兴市上市金融办的王先生告诉导报记者，尽管农业企业相对来说比较薄弱，但是一些公司治理结构比较完善的农企还是很有上市冲动的。9月25日，位于诸暨的浙江山下湖珍珠集团上市，受其影响，目前阮氏珍珠、丰岛股份等农企也积极在进行上市申报。

　　上海证券交易所的市场研究人员王先生告诉导报记者，十七大报告中“多渠道提高直接融资比重”，这些渠道应当既包括股票市场，也包括债券市场；既包括主板市场、中小板市场、代办转让市场、产权交易市场、风险投资市场、区域性权益类市场，也包括即将开办的创业板市场；既包括企业债市场，也应当包括公司债市场。

　　他表示，浙江企业除了在证券市场上纵横驰骋外，在产权交易、权益类市场、债市等方面也有骄人成绩。“一方面应提高对于进入资本市场的认识；另一方面则应该选择多渠道融资。积极推进企业上市和多渠道直接融资，既是一个新课题，又是推动区域经济实现又好又快发展的有效手段。既要通过发行上市、增发配股、资产重组、股权转让、借壳并购等多种形式，力争再培养一批优秀企业成为经济发展的龙头和中坚力量。”

　　趋向高端

　　德意志证交所、加拿大多伦多证交所前脚刚走，伦敦证交所便接踵而至。今年以来，全球知名的证券交易所纷纷“光顾”浙江，向省内企业“抛绣球”。业内人士感慨：浙江丰富的优质上市公司资源，已成为众多境外证交所竞相“猎取”的目标。正是浙江板块在国内A股和中小板市场上的风生水起，赢得了众多境外证交所的青睐。

　　经济学家认为，一个国家或者地区人均GDP达到2000到3000美元左右之时，其社会经济的发展就需要借助资本市场的力量。而浙江现在的企业除了完善自身治理结构之外，更是向着更高的目标前进。“这是一次成功的资本运作实践，将促进金华康恩贝的再次腾飞，向2010年销售过10亿元，税后利润超亿元，利税2亿元的目标迈进，同时，此次非公开增发，将成为康恩贝充分借助资本市场发展的新起点。”在日前举办的康恩贝非公开发行股票暨金华康恩贝间接上市酒会上，康恩贝董事长、总裁胡季强如此表示，并认为此次股份公司非公开发行股票以及对康恩贝重大资产进行重组，是一举多赢。同时，此举也使股份公司运作更加规范，消除同业竞争和关联交易，进一步确保了股东的长远利益。

　　2007年11月6日，互联网史上一个值得纪念的重要日子。当天，备受投资者期待的全球最大B2B公司阿里巴巴(1688.HK)在香港联交所正式挂牌上市，正式登上全球资本市场舞台。随着这家B2B航母登陆香港资本市场，此前一直受外界争论的“B2B能不能成为一种商务模式”也有了结果——在上市首日，阿里巴巴以30港元，较发行价涨122%的惊人表现创下多项纪录，并一跃成为中国互联网首个市值超过200亿美元的公司，缔造中国互联网科技股

神话。

　　阿里巴巴最早的投资机构之一、软银中国CEO薛村禾曾代表软银与阿里巴巴进行投资谈判，他表示：“资本市场是很聪明的，他们已把阿里巴巴未来的增长考虑进去了。阿里巴巴现在大概有2500万用户，付费用户不到1%，我觉得三五年里，有15%、20%变成付费用户是可以想像的。而且，目前提供的是最基本服务，还可以有不同的服务，收益还可以增加。如果收费用户增长15倍、新业务收益增长20倍，阿里巴巴的收益增长就是300倍。”

　　越来越多的事实表明，浙江企业希望通过上市实现更大的跨越。从规范自身到产业升级，浙江民企上市将再上层楼。