海通评双降：约释放5900亿流动性 宽松周期延续

　　新浪财经讯 10月23日消息，中国人民银行[微博]决定下调存贷款基准利率并降低存款准备金率。海通宏观姜超分析认为，目前内需萎靡，经济下行压力仍在，而短期通缩风险升温，货币增速回落，意味着未来货币宽松仍有空间。降准估计释放资金约5900亿流动性。

　　详文如下：

　　①对称降息+降准。央行决定10月24日起分别下调一年期存贷款基准利率25bp至1.5%和4.35%，同时下调存准率50bp，估计释放资金约5900亿，在此基础上对符合标准的金融机构额外降准50bp；

　　②利率市场化完结。央行宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，意味着利率市场化已完成最后一跃。

　　③继MLF操作后央行双降在预期之内。9月金融机构外占下降7613亿元，外占持续下降基础货币投放不足，10月中旬以来外汇市场成交量有所上升，且10月面临财政存款上缴，均意味着银行超储率下行，短期流动性压力仍在，降准可保持银行体系流动性合理充裕，增加银行信贷资金。而9月物价回落，也要求降息抗通缩。

　　④宽松周期仍将持续。目前内需萎靡，经济下行压力仍在，而短期通缩风险升温，货币增速回落，意味着未来货币宽松仍有空间。