中美互投新特征：双向互补 BIT有望发大红包
作者：陈颖
中美经济在中美关系上一直起到“压舱石”和“推进器”的作用。作为世界最大的发展中国家和世界最大的发达国家，中美之间的互相投资却发生了较大的扭转。过去几年，中国对美投资快速增长，中国对美国直接投资已实现资本净输出。而美国对中国投资逐年下降。
多位专家在接受南都记者采访时表示，对于日益加速增长的中国对美投资，美国方面的态度是复杂的。国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠[微博]对南都记者表示，一方面美国欢迎一部分企业对美投资，另外一方面却感到威胁。
而就在习奥会期间，中美双边投资协定(B IT )谈判有望取得实质性进展。彼得森经济研究所的报告预测，从全球经济合作看，中美B IT将给世界不同经济体在经贸合作领域提供高标准的示范标本。
中美互投“一升一降”
作为世界最大的发展中国家和世界最大的发达国家，中美之间经济合作规模在不断增长。数据显示，2014年，中美双边贸易规模达到创纪录的5551亿美元，比建交初期扩大了227倍；双向投资存量超过14200亿美元。目前，中国已经是美国第二大贸易伙伴、第三大出口市场和第一大进口来源地，而美国则是中国第二大贸易伙伴、第一大出口市场和第五大进口来源地。
然而，在不断增长的数字背后，中美的关系增长却发生了变化。中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英接受南都记者采访时对此总结，双方在投资上出现了“一升一降”的态势。升是指中国对美投资在不断加大，且进入了快速增长期。而降则体现在美国对中国的投资总体上呈现下降的趋势。
美国荣鼎咨询集团报告指出，2014年，中国对美国的直接投资连续第二年突破100亿美元大关，在美共完成152宗投资交易，其中并购交易数量达92宗，创历史新高。事实上，这个拐点出现在去年，去年中国对美国直接投资已实现资本净输出，顺差为52.26亿美元，中国在美国设立境外企业超过3000家，对美各类投资存量达到652.2亿美元。从具体投资行业来看，2014年，中国企业对美国信息和通信技术的投资规模最大，达到57.5亿美元，占当年中国在美投资总额的约48%；房地产业是中国企业去年对美投资的第二大领域，投资金额达到31亿美元。美国已经成为中国对外投资第三大目的地，排在中国香港和澳大利亚之后。
而美国方面，据日前商务部公布的数据显示，今年1-8月，全国实际使用外资853.4亿美元，其中美国对华投资16.7亿美元，同比下降19.6%。
中资企业赴美投资热情高
商务部国际贸易谈判副代表张向晨在总结今年前8个月中美经济贸易关系时表示，尽管中国对美投资存量仍然不高，但增长比较快。2014年，中国对美国的直接投资存量达到了75 .96亿美元，这是一个创纪录的数字，实现了对美国直接投资项下资本的净输出。他指出，从行业分布上看，行业分布比较广泛，但相对集中。中国对美国投资覆盖了18个行业大类，从存量的行业分布看，在金融、制造、采矿、房产这4个领域的投资达到479 .7亿美元，占到各类投资近八成。从境外企业数量看，制造业、批发和零售业(批发和零售业主要是从事进出口贸易的)，占中国在美设立企业数量的62%。而荣鼎咨询集团报告指出，2015年上半年，中国对美投资达到创纪录的64亿美元，其中一半以上进入房地产和酒店业。
张晨提到，中国对美投资的并购规模在不断扩大，但是这种并购大多是通过再投资的方式来实现的，从投资主体上看，对美国的投资主体多元化，但涉及的领域差异明显。中国各类企业对美国的投资是比较活跃的，国有企业投资的领域集中在油气及基础设施领域，其他行业则是由中国非国有企业主导。
珠三角一家已经在美进行投资的电器企业国际部负责人告诉南都记者，赴美投资也给中国企业带来诸多实惠。中美之间逐渐缩小的制造业成本差距是很多中国企业赴美建厂的最主要因素。同时，中企也能够更接近北美客户，有助于企业规避贸易保护主义，并学习成熟商业社会的运行规则。
然而，从美国的市场角度看，对于日益加速增长的中国对美投资，美国方面的态度却是复杂的。国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠对南都记者表示，一方面美国欢迎一部分企业对美投资，尤其是基础设施建设正好迎合了美国是需要有一轮基础设施投资的需要。但同时美国认为，中国在某些领域与之形成竞争，会以威胁到他们的国家安全为由头，阻挡中国企业进入。实际上美国也是完全从自己国家利益考虑，认为对自己有利的就会非常欢迎，而如果形成威胁的美国也会警惕。
社科院世界经济与政治研究所副所长李向阳接受南都采访时亦表示，美国对此比较矛盾。总体上是有利于美国，不管是本届政府倡导的制造业回归，工业化等口号，都需要外国资本的投入，因此对于这些总体上是持肯定和欢迎的态度。“但因为这些企业是中国的，又会让他们有一种内在的担忧。”李向阳认为，这种担心来源于守成大国对崛起的新兴大国的一种天然的担忧。
中美投资双向互补
事实上，中国加大对美投资，不仅有利于美国经济，同时解决美国的就业问题。美中关系全国委员会和荣鼎集团联合发布的最新报告显示，过去5年，中国对美投资额增长9倍，中国企业的美国雇员人数增长5倍。截至2014年底，中企在美投资额达460亿美元，雇佣全职美国员工8万多名，投资范围遍及美国90%的州。后危机时代，美国亟须从外国投资中汲取推动经济和就业增长的养分，中国投资者带来了他们渴求已久的资金以及有着13亿人口的巨大市场。
美国智库彼得森国际经济研究所高级研究员尼古拉斯·拉迪认为，中国企业来美国投资不仅带来了就业和税收，还可以帮助美国一些行业实现复兴。陈凤英认为，一些美国企业在全球化竞争的环境下没能形成规模经济，险遭淘汰。而具有全球资源优化整合能力的中国公司可以帮助这些美国企业降低总成本，实现产业结构调整。
对于中美之间的互投，张茉楠如此总结：“原来中国更多的是商品出口，随着投资的加大、企业在海外设立基地或者并购，实际上很多领域中美间已经不完全是中国公司，已经变成了你中有我，我中有你的性质。”张茉楠认为，这种投资的性质包括从贸易、股份的合作到市场、渠道的合作，是一种全方位的合作，仅是单向的投资，更多的是双向、在重大领域由股份合作、市场合作引发的投资。
万向集团美国公司总裁倪频说，中美经济结构和发展阶段有很大差异，经济具有很强的互补性。在全球经济一体化的大背景下，这种互补性带来的资源整合效应将在企业运营中转化为独特的比较竞争优势。
事实上，如果说早期中国对美投资更多地体现在产业链低端对高端的补充上，那么现在，中企与美企、高端与低端之间均已显示出双向互补的特征。
[最新焦点]
BIT谈判有望出现实质性进展
在中美经济，特别是中美互相投资上，中美双边投资协定(B IT )谈判，是2015年中美关系的重点。
于2008年正式启动的中美B IT谈判至今经过了21轮正式磋商。而其中最为关键的负面清单谈判有望在今年年内启动。中国现代国际关系研究院美国所所长达巍向南都记者表示，这次“习奥会”有可能实现实质性突破的两个方面中就包括中美双边投资协定的谈判能够取得实质性进展。
负面清单交换进入第二轮
据悉，今年6月，在中美第十九轮BIT谈判中，双方首次交换了负面清单，正式开启负面清单磋商模式。第七轮中美战略与经济对话同意在9月交换第二轮负面清单。看清单改进出价要求，美国希望中国能向外资进一步切实大幅开放市场，继续减少外商投资目录和自贸区的行业限制，简化外国直接投资程序，用备案制取代审批制；而中国则希望美国在负面清单中对关键基础设施、重要技术和国家安全等内容做出准确定义，并对中方在美投资的连续性与确定性提供保证。
中国市场学会理事、经济学教授张锐表示，初步估计，BIT中国至少有100多个行业会向美方企业开放投资，包括目前存在限制的金融服务、农业、汽车工业、医疗领域等，而这些行业，恰恰都是混合所有制改革的重点地带，由此也不难想象，一旦BIT正式落地，美国企业将会获得更多深度参与中国国有企业经营与管理的机会；不仅可在中国基础设施与工程建设领域输出和发挥资本与技术优势，还能借助中国“一带一路”的战略输出平台进军相关国家的广袤市场，其最终的投资回报不可估量。
BIT“大红包”关乎亚太甚至全球
他认为，中国对美投资方面，假如通过BIT能进一步降低中资企业进入门槛，更多吸收像华为、中兴这样的优质中国企业，美国“再工业化”的底气将更显充沛。而就美国投资中国方面，BIT不仅可以加固和稳定美国在华的绝大部分存量资本，而且会以更大的增量资本对冲流出资本，从而维持和提升美国企业对华投资的热度，进而加强其对中国经济增长的辅助动能。
不过，张茉楠在采访中亦提到，B IT以外，美国推动的T PP(编者注：即跨太平洋伙伴关系协议，也被称作“经济北约”)有可能在今年达成初步意向。BIT和T PP之间的投资协定是否有冲突矛盾，如果中国在很多领域BIT受T PP限制，实际也会给未来带来潜在的风险，这些方面都还需要不断磨合。
彼得森经济研究所的报告预测，从全球经济合作看，中美B IT将给世界不同经济体在经贸合作领域提供高标准的示范标本，从而加大资本跨国流动的活跃程度。鉴于两国分别在T PP和R E C P中的贸易分量与实际影响力，将可促成T PP和R CEP的融合，并最终形成酝酿、协商了很久的FT A A P(亚太自由贸易区)。这意味着，这份由B IT所溢出的“大红包”对于亚太地区乃至全球各国而言都格外厚重。
