中央经济工作会议或聚焦财政宽松

　　■CUBN记者 宋博 北京报道

　　据悉，中央经济工作会议将于12月9日召开，此次会议将对2015年的经济工作做出部署。而作为“十二五”的收官之年，2015年众多规划亟待兑现，这使得今年的中央经济工作会议所受瞩目更胜往年。有专家表示，届时决策层将讨论明年的宏观政策基调、经济增长目标以及重点推进的改革措施。

　　GDP增速目标下调

　　近日，多家预测机构纷纷将明年的GDP预测值从7.5%左右下调至7.0%左右。

　　从统计局刚刚发布的11月部分数据看，经济下行的压力依旧存在，不少机构认为这种压力将会持续到明年。

　　瑞银集团中国首席经济学家汪涛预计，决策层将会把2015年GDP增速目标定在7%，并相应下调广义货币供应量(M2)增速目标。不过，具体的经济增长目标可能要等明年3月的“两会”才会正式公布。

　　中金公司发布研究报告预计，明年政府的经济增长目标为7%~7.5%，不会低于7%，通胀目标在3%以下。

　　申万首席宏观分析师李慧勇对此预测持赞同态度，他认为，GDP的增长目标可能会下调至7%左右，CPI上涨目标可能在3%左右，M2在12%左右。

　　他表示，“明年政策预计将进一步宽松。”尽管经济增长目标可能会下调，但稳增长的压力不减，预计经济将会在底线之上运行，并给深化改革创造良好的宏观环境。“一般而言，中央经济工作会议的议题主要包含三方面内容，一是一年以来经济工作的回顾，二是新的一年调控目标、政策基调的确立，三是重点领域改革的明确。”

　　李慧勇认为，GDP增长目标下调是为了适应经济增速放缓的趋势，但这并不意味着政策宽松力度会减弱。这主要是因为房地产投资调整滞后于销售。2014年，地产销售完成触底；2015年将会有房地产投资的下行和触底。在调整完成后，房地产将步出口后尘，进入低速增长轨道。

　　延续多年政策基调

　　而面对可能下调的2015年国内生产总值(GDP)增速预期目标，有业内机构预计，2015年政策基调将延续多年的积极财政政策和稳健货币政策的表述。

　　汪涛称，中国决策层将保持“积极的”财政政策(预算赤字率可能会小幅扩大)和“稳健”或“中性的”货币政策(表明信贷不会大幅扩张)。中国央行[微博]将积极确保金融体系流动性充裕，包括在跨境资本大规模流出时降准，以及放松贷存比，并进一步降息，以进一步防范金融风险、防止金融条件被动收紧。

　　在李慧勇看来，尽管名义上是积极稳健，但实质是“双松型”的财政、货币政策。李慧勇预计，2015年财政赤字率或从今年的2%扩大到2.5%~3%；货币方面预测至少有1次、至多3次降息，至少1次、至多6次降准。

　　中金则认为，财政政策将较今年宽松，预计财政赤字1.5万亿以上，比今年增加2000~3000亿左右，财政赤字占GDP比重上升。货币政策方面，中金称，随着未来通缩风险上升，货币政策趋于放松，货币政策将更多地发挥逆周期调节的作用，降低融资成本是主要工作。明年M2预期目标可能将定在13%左右，与2014年央行13%的目标大致相同。

　　对于明年的改革进程，汪涛表示，金融改革步伐预计将重新加快。2015年可能将正式推出存款保险制度；出台银行破产退出机制；鼓励成立更多民营银行；推进利率市场化等。将进一步简政放权；进一步放宽社会资本和外资进入公共事业和服务业的门槛；加快包括农地流转在内的农村改革等。

　　此外，改革将主要集中在五大领域。一是国企改革，在试点基础上，今年年底有望推出国企改革方案，预计明年将在中央和地方全面展开；二是土地改革，最近包括中央1号文件在内的一系列文件的出台，预示着土地改革会贯穿2015年全年；三是以“一带一路”为代表的“走出去”，明年将进入具体落实阶段，通过资本输出缓解国内产能过剩；四是金融改革，最近存款保险制度的出台可以看作是“催化剂”，随之2015年金融改革可能会有实质性的进展，这包括资本项目更大程度的对外开放，建立金融机构有进有出机制，以及资产证券化或会有大踏步的推进等；五是公共事业价格改革，这将推动投融资体制改革，重点领域是交通、医药、能源和环保。