《证券市场周刊》发起,新浪财经独家网络发布的“中国宏观经济数据5月一致预期”显示,2014年5月末,狭义货币(M1)同比增速均值5.9%,较央行[微博]发布的2014年4月末真实值5.5%有所回升。
调查显示,5月末,M1同比增速一致预期的最高值为8%、最低值为5%、预期中值为5.7%。
“5月份狭义货币增速仍将处于低位,但较4月末略有提升,”交通银行首席经济学家连平[微博]指出,“就中长期因素而言,金融产品创新及金融服务便利化对现金和企业活期存款的替代作用,以及经济正处于下行周期,狭义货币增速趋缓。但从短期来看,在季初企业集中财税上缴完成后,企业活期存款开始再次留存,有利于5月狭义货币增长。此外,理财产品预期收益率在5月明显下行,也有利于企业和个人现金持有意愿上升。”
联讯证券高级宏观分析师杨为敩指出,货币政策基调近期开始向宽松转变,鉴于本轮央行货币操作短久期和精细化的特征,货币环比增速或将维持稳定,而同比增速受基数拉动可能将见底回升。
展望全年,招商证券[微博]宏观研究主管谢亚轩预计,2014年经济走势会略弱于去年,企业的投资意愿不高;同时,流动性偏紧以及利率高企,会吸引部分企业资金流到金融系统空转而非实体经济中,不利于M1的回升。
连平指出,IPO重启,资本市场活跃度或有所提升,有利于高速货币留存;但是,货币市场基金、理财产品的发展对活期存款的替代性仍十分明显,这导致企业持有活期存款意愿总体中性。
参与本次调查的机构包括中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、建设银行(601939.SH,0939.HK)、中金公司、申银万国[微博]、招商证券(600999.SH)、美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行[微博]、花旗银行、汇丰银行、法兴银行等。
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