混合所有制改革不断推进 国企员工持股指导意见有望出台

　　哪些人可以持股？管理层、技术骨干还是全员持股是讨论热点

　　索寒雪

　　随着国企混合所有制改革的不断推进，《中国经营报》记者了解到，目前有关于员工持股等敏感性的内容的讨论也进入到关键阶段，而有关于员工持股的指导意见，有可能与其他改革指导意见并行，单独出台，并在年底讨论完毕，进行下发。本报记者了解到，目前有关员工持股的讨论热点为——哪些人可以持股？管理层、技术骨干还是全员持股。

　　持股方案年底出台

　　备受关注的国有企业混合所有制改革，被认为是民营资本投资的“春天”。近日，国资委[微博]国有重点大型企业监事会主席季晓南表示，国资委[微博]将参与《深化国企改革指导意见》《国有经济布局结构调整方案》和《国资管理体制改革方案》，预计总共有71个文件出台，对三中全会国企国资改革进行全覆盖。

　　有报道称，有关国企改革的方案已经送交国务院。

　　“在国企改革中，我们最关心的是员工持股问题。”东北一家大型国企员工向记者表示。

　　据了解，员工持股的相关政策由国资委和财政部共同参与制定。

　　“有关员工持股的问题，我们也是正在讨论之中。”财政部相关内部人士向记者透露，“因为处于讨论中，很难说有一个明确的方向可以透露。”

　　但是该人士表示：“在年底前，就会出台混合所有制的改革指导意见。”

　　“与混合所有制相关的员工持股指导意见有可能会单独出台。”上述人士表示，“员工持股是混合所有制中很重要的问题。”

　　该人士同时向记者强调，“员工持股改革，不会分行业，也不会对企业上市与否进行划分。”

　　前述东北大型国有企业人士询问，该人士表示：“我们企业自己也在制定混合所有制的改革方式，其中包括员工持股。”

　　国资委相关人士向记者表示：“有关国企改革的问题，年初很多地方国资委都来问改革的方案，我们先让他们自己制定着方案，我们也在讨论之中。”

　　不是人人持股？

　　前述财政部相关政策制定部门人士认为，目前最纠结的问题是，“哪些人可以持股？管理层、技术骨干还是全员持股，这个问题正在讨论中。”

　　而针对这一问题，国资委内部人士也向记者表示：“员工持股的政策制定非常困难。”

　　“投行们最反对员工持股这一行为，而很多央企都有上市规划。”该人士表示。

　　比如，按照证监会[微博]的规定：除少数经人民银行[微博]批准的金融企业外，上市前持股职工人数超过200人的，一律不准上市。存在工会持股、持股会以及个人代持等现象的公司也不准上市，除非上市前予以彻底清理。比如华为公司人人有股份。按照现在的有关规定，华为公司不符合上市条件。华为曾经想在主板上市，但内部员工持股成为拦路虎。

　　此外，国内的很多城市商业银行是由城市信用合作社演变而来的，股东都超过200人，于是无缘到股票市场融资。

　　“如果我们的股票市场制度的设计把最优秀的公司排除在外，那么，我们的制度设计肯定有问题。”社科院金融研究所研究员尹中立向记者表示：“在实行员工持股后，公司法和证券法都需要修改。”

　　而一旦限定持股人数，谁来持股，是企业员工到高管都非常关心的问题。

　　记者就这一问题询问首创集团董事长刘晓光[微博]时，他认为：“管理层一定要持股，这样有助于建立拥有竞争实力的企业结构。”

　　国资委副主任黄淑和曾表示：“实行企业员工直接持股，这也是国有企业改革的重要措施，对于将来更好地形成资本持有者和劳动者的利益共同体，我们觉得是个很好的办法，下一步我们将根据混合所有制企业的情况，根据将来激励约束机制的制定，一并加以考虑。”

　　知情人士透露：“未来管理层和高级技术人员将是员工持股最先考虑的对象。”

　　“仅有高层持股，这又是不公平的，一般的大型企业，中层员工就要超过200人。”尹中立表示，“唯有修改法律才不会阻碍员工持股。”

　　已有民企闻风而动

　　刘晓光表示，混合所有制非常有利于企业的发展，我们非常欢迎，也在制定混合所有制的改革方案。

　　“现在有很多民营企业找到我们谈合作的问题。”刘晓光透露，“他们的主要想法是建立合资公司。”

　　万通投资控股股份公司董事长冯仑则对混合所有制并不“感冒”。“混合所有制经济，是不是中国新一轮经济发展的新动力？我觉得，能不能成为动力，最主要的是看混合以后更市场了，还是更政府了。如果混了以后更市场化了，当然我们可以收到制度红利。”

　　他还表示，参与混合所有制改革的要求之一就是民营企业家能够进企业党委。

　　现在唯一明确的思路是，“混合所有制改革主要在国有企业的二级和三级公司中推进，其业务主要涉及销售等市场参与度广的下游环节。”参与该政策制定的人士表示。

　　尹中立认为，“职工持股容易导致国有资产流失。”从实践看，确有此类事情发生，有些公司以较低的价格向内部员工发行股票，导致了国有资产流入了少数人的口袋。但近年来，国务院国资委已经出台了一系列防范国有资产流失的政策，如规范审计评估程序、强制进场交易等。从理论上说，这些制度可以基本防范国有资产的流失。