【导读】人民币汇率36个交易日16次创新高，升值幅度超过去年全年，出口企业有单不敢接。经济之声评论：人民币过度升值使中国制造价格优势不在。

　　中广网北京5月27日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，今天(27日)美元兑人民币中间价报在6.6811比前一个交易日下跌了56个基点，再次突破了上周五创下的历史低点6.1867，这也就意味着本月人民币兑美元的中间价已经第六次刷新了汇改以来的高点。

　　如果我们将时间轴拉长，会发现36个交易日16次创出汇改以来的新高，人民币兑美元中间价今年已经累计升值1.66%，大大超过了全年1.03%的升值幅度。此外根据国家外汇管理局的数据统计，人民币兑欧元日元等货币的升值态势更为凌厉，升值导致了制造业企业出口签约和利润受到影响，叫苦连连。经济之声特约评论员、银河期货宏观经济研究员赵先卫对此作出了评论。

　　稳住资金防止大量流入流出 造成大幅升值局面

　　最近中国的经济数据表现另人担忧，上周四(5月23日)公布的5月份汇丰PMI再次跌破了荣枯的分界线，不过让人意外的是，数据表现不太好，但人民币汇率却保持了坚挺的走势。今天人民币兑美元汇率再创新高，汇率的走势和经济的走势出现了明显的背道而驰的现象，赵先卫认为，目前为了保证资金不大量的流入流出，我们要稳住一部分资金，才造成了人民币兑美元出现了升值的局面。

　　赵先卫：我们可能更多的关注人民币兑美元汇率的新高，但是我们应该看一下美元的走势。目前国际上有一个用一揽子货币来恒量美元整个的走势，我们称之为“美元指数”。美元指数从去年年底一直到现在都在持续升值，这说明，一方面是人民币兑美元的汇率不断创新高，另一方面美元指数本身也在创新高。从全球来看，大家都认为美元指数会进入一个走强的周期。

　　在人民兑美元走强的过程中，中国的经济数据表现并不是特别好，这个时候分析人民币兑美元的走势要脱离经济层面，更多的从全球资金流动的角度来考虑。从2011年下半年开始全球就在讨论一种现象叫全球货币基金逆转。因为一旦美元开始进入走强的周期，那么资金势必会从以前的新兴国家重新回流美国。基于未来防止资金在短期之内出现大规模逆转，我们通过人民币兑美元中间价的提高以防止资金出现大规模的逆转。从资金流动的角度上来理解人民币兑美元汇率创新高可能更加适合一点。

　　目前为了保证资金不大量的流入流出，造成对经济的冲击，所以我们要稳住一部分资金让它继续留在国内，才造成了人民币兑美元出现了升值的局面。

　　赵先卫：从今年年初以来，中间价连续创新高，而且当前新兴国家面临最大的问题是如何防止资金大规模的流入和流出，这是最为关键的。

　　人民币的小幅缓慢升值比较符合中国的国情

　　对人民币汇率最敏感的就是一些出口企业，最近人民币汇率连续升值大大压缩了外贸企业的利润空间。本来就已经遭受了劳动力、原材料成本上升夹击的制造业企业对此叫苦连连。有人计算过，10万美元的单子，人民币每升100个基点，利润会损失1千多元人民币。一些民企的老板更是抱怨人民币升值导致美元的购买力下降，客户不断压价，出口更难做，中小企业只能关门或是搬走。

　　商务部公布的调查也显示，人民币短期快速升值导致了这些企业有单不敢接的现象很严重，出口利润被进一步压缩，中小企业出口受到了比较大的冲击。赵先卫认为，人民币的过度升值的确对当前的经济不利，稳步的升值或者小幅的升值比较符合中国国情的走势。

　　赵先卫：人民币过快升值肯定对实体企业尤其是外贸型企业造成比较大的冲击，国家一直强调出口企业不能再单纯的依赖低附加值的产品。转型的过程当中出口遇到一些问题，在人民币升值的过程中出口企业的转型肯定很痛苦，但是不能因为过程痛苦就放弃转型的步伐。在这种情况下，与其坐以待毙还不如积极寻求突破。第一种方案是增强一些高附加值产品的出口，另外一种方案，我们应该利用一些市场上的工具来对冲汇率上升带来的风险波动。我个人觉得人民币的过度升值的确对当前的经济不利，稳步的升值或者小幅的升值比较符合中国国情的走势。

　　美元指数在升值的，而人民币比美元升值的还要多，这种情况应该引起注意。外管局在5月5日出台了一个关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知，进一步强有力银行外汇存贷比头寸的管理，但通知中头寸的管理将会在6月底之前首次实施，赵先卫认为，这项措施能抑制人民币单面升值的情况。

　　赵先卫：这会对人民币单面升值产生抑制，从国家的角度考虑，人民币的小幅升值不仅符合国家实体经济，而且也符合海外大规模资金的流入和流出。但是在一季度，国家在人民币汇率改革上采取了的一些措施，也通过了禁止一些虚假性贸易套取国内外市场之间的利率差行为的政策，导致了在外汇资金流入的过程中有一些不合法的资金是投机资金。为了防止一部分资金过度投机导致人民币升值，资金一旦涌入过多，会导致人民币过度快速升值，这不利于经济。所以这样的通知出台，会给人民币这种单边升值产生一定的抑制，人民币的小幅缓慢升值比较符合中国的国情。