中国人民银行(下称“央行”)周二在公开市场开展了4500亿元14天期逆回购操作，单日逆回购操作创下历史新高。本期操作中标利率为3.45%。

　　分析人士认为，央行此次巨额逆回购投放，可以有效缓解市场因春节因素导致的资金面压力。

　　单日净投放规模为历史第二

　　央行网站昨日公告，人民银行于本周二以利率招标方式开展了总额4500亿元逆回购操作。本次逆回购只有4500亿元的14天期单一品种，中标利率持平于3 .45%。这是央行连续两周实施单一7天期逆回购以来，首次恢复14天期逆回购。

　　根据WIN D统计，本周公开市场逆回购到期量达1980亿元，环比上周增加约六成。其中包括2月5日的180亿元28天期品种、800亿元7天期品种，以及2月7日到期的1000亿元7天期品种。

　　而周一，资金市场上则出现明显分化。14天品种成为“分水岭”，14天以下品种全线上涨，而14天以上期限则全线下跌。涨幅最大的为14天回购利率，上涨了24 .72点至3 .91%；而跌幅最大的为1月回购利率，下跌了15 .68个基点至4.13%。

　　央行周二开展4500亿元逆回购后，当日净投放规模达到3520亿元，单日净投放规模为历史第二高，仅次于去年10月30日当周的3460亿元。考虑到周四还有一期公开市场例行操作，本周净投放规模将在2520亿元以上。

　　有效缓解节日资金压力

　　市场人士表示，央行启动超大规模14天期逆回购，一方面有效避开了春节假期因素对于操作实际期限造成影响，同时将有效缓解金融机构的节日备付需求。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永建向南都记者表示，2月份由于面临春节，资金面整体将较1月份收紧。“节前资金需求量比较大，所以一般在节前会加大逆回购的操作来投放资金，节后则做一些适当的回笼。”

　　中信证券固定收益部指出，春节后伴随现金回流，资金面将延续宽松状态。但由于财政存款带来的宽松效应逐渐减弱，且公开市场到期分布存在不均，而央行逆回购的资金成本相对较高，春节后资金价格大幅回落的概率有限。

　　南京银行金融市场部认为，春节前资金面的紧张持续时间不会太长，预计在春节来临前1-2天便逐步回落至跳升前水平。参照历史上资金面相对稳健的情形，预计今年7天回购利率最高上涨至4.1%左右。

　　东方汇理则在其报告中表示，这反映央行在防止短期流动性紧张上的立场更为积极，结合SLO (短期流动性调节工具)，证明人行目标正趋向短期货币市场利率，预计明年将有正式的货币市场政策目标。

　　采写：南都记者张晓华