货币供应增速下降 预计年内降准必要性降低

　　本报讯 (记者李婧暄)昨日，央行发布10月金融统计数据报告。数据显示，10月末，广义货币(M2)余额93.64万亿元，同比增长14.1%，比上月末低0.7个百分点，比上年同期高1.2个百分点。分析指出，当月货币供应增速下降，是受贷款增速下降、一般性存款减少以及财政存款大幅增加等因素的影响。

　　此外，昨日早间央行发布的数据显示，10月份社会融资规模延续8、9月势头，单月规模为1.29万亿，同比增加5038亿元，与之相反的是，新增人民币贷款5052亿元，同比减少816亿元，不仅低于此前市场预期，更创下13个月新低。有分析认为，整个四季度，新增信贷可能在1.3万亿~1.5万亿。

　　货币供应增速下降

　　除了M2数据外，狭义货币(M1)余额29.33万亿元，同比增长6.1%，分别比上月末和上年同期低1.2个和2.3个百分点；流通中货币(M0)余额5.15万亿元，同比增长10.5%。当月净回笼现金1966亿元。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，受贷款增速下降、一般性存款减少以及财政存款大幅增加等因素的影响，当月货币供应增速下降。

　　新增贷款低于预期

　　数据显示，前10月社会融资规模为13.02万亿元，比上年同期多2.42万亿元。10月份社会融资规模为1.29万亿元，比上年同期多5038亿元。其中，人民币贷款增加5052亿元，同比少增816亿元。经测算，10月份人民币贷款占社会融资规模之比约为39.2%。昨日出具的10月新增贷款为5052亿元，同比少增816元，不仅低于预期，还创下了13个月以来的新低。有专家认为，10月社会融资规模并没有那么理想。

　　法兴银行中国经济师姚炜表示，虽然银行信贷增速放慢，但总体融资量增长加速。新增非银行信贷的同比增长超过了补偿新增银行贷款同比减少所需要的量。信贷总体规模仍然保持适度。

　　预测：

　　降准必要性下降

　　相关数据显示，10月经济数据进一步有所改善，未来经济增长将呈现小幅回升态势。尽管当月CPI涨幅创年内新低，但明年物价可能进入新一轮上行周期。有分析认为，在此复杂局面下，预计年内和明年货币政策仍会维持稳健基调，近日发布的货币政策执行报告也透露出货币政策维持现状的意图。但考虑到明年下半年物价上涨可能较快，必要时在明年下半年可能向收紧的方向微调。

　　此外，鄂永健认为，鉴于近两月M2增速已在目标之上，且在外围流动性宽松格局下，未来资本可能加大流入力度、外汇占款可能有一定程度回升，加之11、12月财政存款大量下放的影响，年内降准的必要性下降。