中央“稳增长”的刺激政策，开始陆续发挥效用。

　　昨日中国人民银行(以下简称“央行”)公布5月新增信贷数据超出市场预期，5月新增人民币贷款7932亿元，分别较上月和去年同期多增1114亿元和2416亿元。

　　野村中国首席经济学家张智威昨日表示，信贷新增数据超预期印证了政府的政策放松。不过，中国银行战略发展部高级分析师周景彤指出，5月中长期贷款增长仍不尽如人意，表明企业对未来经济走势不是特别乐观。

　　“稳增长”刺激政策已见效

　　根据央行的数据，5月新增人民币贷款逼近8000亿元，远超市场预期。5月人民币贷款增加7932亿元，同比多增2416亿元。交通银行金融研究中心鄂永健表示，从结构来看，当月对公中长期贷款增加1699亿元，较上月多增434亿元。“中长期贷款增速反弹，体现了项目审批加快对信贷需求的带动。”

　　野村中国首席经济学家张智威昨日也对记者表示，最新数据显示新增人民币贷款数据强于预期也印证了政府的政策放松。也有分析人士认为信贷反弹是央行宽松措施的成效。汇丰经济学家马晓萍指出，中国5月份货币供应量超过预期可能表明央行下调存款准备金率的措施已见成效。

　　针对具体信贷增长的结构，鄂永健分析认为，新增贷款回升一方面是因为随着宏观调控向“稳增长”倾斜、项目审批加速，信贷需求、特别是中西部地区的信贷需求有所好转，当月对公新增中长期贷款有所反弹就是证明。另一方面，当月存款大幅增加、银行存贷比约束缓解、信贷供应能力随之增强也是重要原因。鄂永健称，5月存款增长明显恢复，当月新增人民币存款高达1 .22万亿元，同比多增1143亿元。从结构来看，主要是对公存款增加较多，当月非金融企业存款大幅增加5515亿元，但很可能仍然以活期存款和短期定期存款(如七天通知存款)等临时性存款为主；财政性存款增加2652亿元，较上月少增1781亿元。

　　中长期贷款增长仍乏力

　　多位银行业人士指出，尽管5月信贷增量超出预期，但多项经济数据仍然显示实体经济走势仍不乐观。

　　数据显示，5月对公短期贷款增加1524亿元，与上月基本持平；当月票据融资增加2320亿元，较上月略有减少，仍在较高水平，表明当前总体信贷需求依然不强。另一方面，房地产市场有所回暖，5月新增居民户中长期贷款999亿元，较上月多增371亿元。

　　中国银行战略发展部高级分析师周景彤表示，5月份近8000亿元的新增信贷量还是高于市场预期的，因为开始的两周情况并不是特别好。但这个规模，也是与5月宏观经济有企稳迹象相匹配的。另外，中长期贷款方面，增长仍不尽如人意，表明企业对未来经济走势不是特别乐观，整体预期仍比较谨慎。

　　南都记者 王晶晶