中国人民银行昨晚发布消息称，将从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这是央行今年以来第二次下调存款准备金率，上次下调准备金率是在2月24日。下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%。中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。

　　分析人士认为，在当前经济增速出现下滑的背景下，央行此举意在继续释放流动性。市场估计，此举将释放4000亿元左右的流动性。

　　为何再降

　　经济正在触底

　　需宽松货币政策激活

　　分析人士认为，央行选择在4月份经济数据发布不久后即下调准备金率，反映出当前经济运行疲弱的现实，此时下调准备金率是“稳增长”的应时之举。

　　央行数据显示，4月新增人民币贷款6818亿元人民币，创下年内新低。日前发布的经济数据显示，4月份规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比增速均低于市场预期。而4月份我国进口同比增速仅为0.3%，凸显出当前国内经济内需疲弱的趋势。

　　“降准显示预调微调力度趋于加大，经济正在触底。”国务院发展研究中心金融所研究员巴曙松(微博)表示，经济增长在经历了一季度的迅速回落之后，从目前趋势看，除非外需明显回升且采取新放松措施，二季度经济增长速度可能回落到8％以下。

　　对外经贸大学公共管理学院副教授李长安说，在经济减缓迹象明显，企业盈利出现下降的情况下，需要有更为宽松的货币政策来激活经济，进而保增长。

　　影响如何

　　缓解企业融资压力

　　金融股地产股受益

　　分析人士指出，准备金率的下调将缓和当前市场资金面紧张的状况，可一定程度缓解企业的融资压力。

　　“今年以来各银行上演疯狂的揽储大战，我们中小银行存款流失比较严重，已经影响到我们的贷款投放。少向央行缴纳一定比例的准备金，毫无疑问会增强我们对中小企业的金融支持力度。”王军是一家股份制银行信贷部门的负责人，在他看来，准备金率的下调对中小银行具有雪中送炭的作用。“下调准备金率会引导银行贷款利率的下行，最终降低企业的借贷成本。”交通银行经济学家连平指出。

　　经济学家华生表示，这种宽松的货币政策消息对股指肯定是利好的。长城证券(微博)研究总监向威达表示，银行股、地产股和周期股从而整个大盘应该能得到提振。但经济数据太差，市场因此持续大涨的可能性也不大，还会持续震荡比较长的时间。

　　经济学家谢国忠昨日表示，此次下调存准率主要是为了对冲热钱外流，并不是为了挽救房产市场泡沫。

　　效果如何

　　降准最好时机错过

　　建议实质性减税

　　有专家认为，4000亿元左右的释放量，虽然有助于缓解资金紧张压力，但对实体经济影响总体有限，下一步需要财政政策与货币政策的协同发力。

　　北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安认为，在一季度经济数据刚刚出来的时候，是一个很好的降存准机会，但可惜央行没有选择这个时机点，反而拖延到外需已经明显减弱的现在，才决定下降0.5个百分点，此次降存准的措施对提振经济的效果也将大打折扣。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌(微博)则评论，降准似有些滞后。他建议出台实质性减税措施，加大保障房和医院等民生领域财政投入，并立即为民间资本开放更多领域。

　　南京大学经济学院教授高波昨日发微博称，货币政策开始释放宽松信号，也许短期有一定效果，但在负利率条件下，货币政策操作空间不大。更重要的是要推行减税、增收、刺激消费需求等积极财政政策。

　　○还等降息？

　　向实体部门让利

　　二季度有降息可能

　　一些分析人士则建议降息以呵护经济发展。有专家表示，二季度有降息可能。

　　中国农业银行首席经济学家向松祚(微博)昨日发微博称，二季度基准利率也有下调可能性。

　　中国农业银行战略规划部宏观分析师袁江说，当前一个突出问题是企业经商环境不佳，有效贷款需求不足，应进行非对称降息。据某股份制银行上海分行营业部负责人此前介绍，现在有不少企业在获得银行授信后，竟然不愿意提款。除非特别着急的用款，企业则是能拖则拖。光大证券资深分析师钟正生认为，利率下行预期下有贷款需求企业在推迟贷款。

　　“目前从银行层面来看，资金还是充裕的。”中国建设银行高级研究员赵庆明(微博)认为，对货币政策而言，与其通过增加流动性的方法进行微调，不如通过降低基准利率来的实在，通过单边降息也是金融部门向实体部门让利的过程。据其测算，如果降低基准利率0.25个百分点，折成年度的话将为实业部门节省2000亿元的融资成本。

　　据新华社、中新、财新等