【财经网专稿】 记者 鲍喆 2月22日，2月份的汇丰中国制造业PMI初值出炉，数据显示，2月PMI初值录得49.7，较上个月的48.8有所改善，达到四个月以来最高点，但机构认为受出口订单的拖累，未来经济回落的趋势仍将持续。

　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌(微博)评论中国制造业PMI预览数据时表示，受春节后生产活动加快的影响，汇丰中国制造业采购经理人指数的初值小幅改善。

　　分项指数显示，产出指数初值录得50.1，从上月的47.6直跃至50线上，亦达到4个月以来最高水平。

　　中信证券(微博)(600030.SH/06030.HK)宏观分析师孙稳存在接受记者书面采访时表示，PMI初值的回升主要是产出指数回升所贡献的，而产出指数的回升可能是由于春节假期后的补库存所导致。

　　浙商证券宏观分析师郭磊在接受记者书面采访时也认为，春节后企业逐步开工也是本月产出指数回升的因素之一。

　　尽管汇丰2月PMI初值有所回升，但是这并没有改变市场对于未来制造业、经济增长的担忧。

　　屈宏斌认为，PMI的回升并不改整体经济增速放缓的态势。近期内需增长尚未出现实质性的反弹，而外部需求还在恶化，进一步加剧了经济增长下行的风险。

　　郭磊也对外需的放缓表示了担忧——新出口订单已经到了八个月最低了，估计整个一季度都会维持出口比较疲弱的状态。

　　“考虑到新订单指数和出口订单仍在下降，”孙稳存表示，“总体来讲，2月份的制造业较1月份并没出现明显改善，预计经济回落的趋势可能还要持续2个月左右。”

　　不过坏消息中也有好消息，郭磊谈到，目前内需其实是略好于去年底的市场一致预期的，但是外需拖累不可小视，随着二季度欧洲情况会有所转机，出口会适度回升，估计PMI一季度至二季度初期都会是稳中偏弱。二季度随着本轮去库存结束和外需改善，PMI会逐步走强。

　　屈宏斌认为，随着通胀压力继续缓解，央行可能会在今年首次调降准备金之后继续加强政策宽松的力度。

　　2月数据收集时间是在2月13日至20日，预览数据以月度PMI调查总样本量的85%-90%为依据。

　　(证券市场周刊供稿)