3年轮回，房地产业又迎来了新一轮投资热。富力刚刚当上新地王，SOHO中国又宣布要发债了。

　　撰稿·张  静 (记者)

　　《新民周刊》：SOHO中国可动用资金达200多亿元。如此充裕的现金流，为什么还要发行28亿港元的可换股债券？您在2008年年报主席报告中，曾说在过去的大半年时间里，SOHO中国没有购进过一块土地和一个项目，但在新的一年，将用现金和银行提供的兼并贷款，在北京和上海市场全力抄底。发债是否就是开始大规模抄底收购的信号？

　　潘石屹：发行可换股债券是我们发展战略中的一部分，主要是着眼于长远。对SOHO中国来说，今后一两年是千载难逢的好机会。最近地方政府因财政收入的下降，会推出一些很好的土地进行“招拍挂”。一些基金、房地产商因资金紧张，需要抛售项目。这正是SOHO中国进货的好时机。

　　中国有句古话叫“兵马未动，粮草先行”。房地产是一个资金密集的行业，一个项目需要动用的资金常常是几十亿、上百亿元，资金就是房地产企业的粮草。

　　《新民周刊》：您是否已有心仪的项目？

　　潘石屹：根据“联交所”的规定，我暂时不能透露具体项目。但我们选择项目的原则很明确，一要地段好，二要适合我们公司的商业模式。

　　在经济繁荣时，好的、坏的商业模式都可以掩盖在虚假的繁荣中，但当经济危机到来时，只有好的商业模式才能经受住考验。

　　林肯在竞选美国总统时，有位女士问林肯：“男人的腿长多长才合适？”林肯回答说：“能够着地就好。”这听起来似乎是开了一句玩笑，但的确有些房地产商开发的房子是“脚够不着地的”，开发的大楼建成许多年了还一直在空置着，这就是最大的浪费。前两天看了《非诚勿扰》，电影里把VC、分歧终端解决机当成了笑话，但现实生活中这些笑话天天在上演。国际金融危机急风骤雨般扫荡着市场的泡沫，有些人的头脑和思想还在泡沫中。但SOHO中国的商业模式就是要脚够着地。在这次金融危机中，SOHO中国所开发的写字楼出租率还维持在95%以上，真正做到了物尽其用。

　　《新民周刊》：前门项目一直受到大家的关注。新方案中SOHO中国将斥资17.7亿收购前门5万多平方米的商业物业，这意味着经历了两年的等待，SOHO中国最终丧失前门项目的开发权，只成为前门大街上的一名“业主”。 这对您是不是一个打击？

　　潘石屹：我认为这个结果对各方来说都是好消息。对前门项目来说，明确法律关系有利于前门大街的繁荣和发展，特别是在国庆六十周年到来之际，会有世界各地的朋友来到天安门地区，大家都希望能在开放的前门大街上走一走，逛一逛。对SOHO中国而言也是好消息，我们减少了52.5亿元土地款的投入，已有的投入折合成部分商业面积，其中包括地处最繁华的前门大街的2万平方米。

　　《新民周刊》：有声音认为前门大街铺面租金水平过高，一些民族品牌无力承担，公司是否担心有空置风险？

　　潘石屹：有媒体报道前门大街的“老字号”因租金太高无法回来经营的消息是不符合事实的。我们会根据市场调整租金，绝不会让这里空置，造成浪费。前门大街共有“老字号”13家。崇文区政府在2008年奥运会之前，就从我们这里接手了这些“老字号”的房子，并拿出1000万元作为补偿让这些“老字号”继续回来经营。这些“老字号”在去年8月底之前已经全部开张了。

　　《新民周刊》：国务院首次将商品房项目资本金比例，从35%大幅下调至20%。这一利好是否会推动房地产市场的彻底回暖？

　　潘石屹：在过去半年时间里，政府和银行的投资虽然上去了，但民间和社会投资因担心风险，并没有跟进。只有社会投资才是最有效率，也最能贴近市场的投资。国务院办公会议决定调低资本金的比例，是鼓励社会资金的投入。

　　《新民周刊》：最近住建部政策研究中心主任陈淮说现在最靠不住的就是票子。眼下通胀声再起，对此前景您怎么看？

　　潘石屹：从统计数据上看CPI、PPI指标还在走低。但从长期来看，只要不是社会财富真正地增加，而是印发票子，通货膨胀迟早会到来。这次通货膨胀的到来，一定是全球性的。

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