下游产品价格上涨，势必带动上游原料价格跟风，这个看似再简单不过的供应链规律，在钢铁与焦炭市场表现得淋漓尽致。

　　一个劳动节，让我们在享受轻松假期的同时，着实体验了一次“跑步”进入盛夏的愉悦。伴随着气温的不断攀升，钢材市场也迎来了历年的销售旺季。而百年一遇的国际铁矿石风波又为本已“蓄势待发”的钢铁市场注入了一针兴奋剂，近一个月来钢价“飙升”！

　　此“消”彼“涨”

　　下游产品价格上涨，势必带动上游原料价格跟风，这个看似再简单不过的供应链规律，在钢铁与焦炭市场表现得淋漓尽致。春节刚过，摆脱经济危机束缚的建筑业，开始一展雄姿，随着众多工程项目的开建，市场对钢铁需求日益凸现。

　　2010年1至2月，全球钢铁产量较去年同期增长20%，其中欧洲市场由于需求增加，钢厂纷纷上调钢材出厂价格；美国市场的板材持续大幅上涨，尤其是冷热轧等产品的进口价格均上涨44～55 美元/吨；亚洲市场跟随上涨，日本、印度、东南亚等市场上涨幅度最大。需求增加推动国际铁矿石价格持续上涨，品位63.5%的印度粉到岸报价已达140美元/吨以上，创下近18个月以来的新高。

　　三大矿山竭力要求与现货价看齐的铁矿石谈判机制，致使下游产品价格“被上涨”——煤炭市场售价屡创新高，处于中间环节的交谈也随之附和。据市场监测，整个4月份，焦炭价格涨幅基本维持在50元/吨左右，同期焦煤价格也呈稳步上升态势。企业方面，尽管炼焦煤生产情况相对稳定，但货源需求初现紧俏趋势，促使各个焦化厂开始积极采购，以促成交。

　　按理说市场的价格走俏应带动企业的满负荷生产力，但目前现状是，我国五大焦炭产区联合减产保价！在4月底的一次工作会议上，五大焦炭产区要求各个焦化企业严格执行“以销定产”原则，加强生产自律，加大限产力度，减少焦炭库存，稳定市场供应。其中山西焦化企业按40%的幅度限产，河北、山东、陕西、内蒙古的焦化企业按30%的幅度限产。同时将抽调专人组成检查组，对各单位限产情况进行监督检查。

　　问题在哪里

　　在需求量和价格都在逐步上升的同时，各个焦化企业却联合起来减产保价，分析原因，主要归咎于煤源紧张、煤价持续上涨，而焦炭价格与生产成本始终呈“倒挂”态势。据山西焦协分析，金融危机后，焦化行业就一直深陷全行业亏损的困境，至今也未能从危机阴影中走出来。

　　Wind数据显示，2009年A股5家焦炭上市公司中有4家出现亏损，唯一一家盈利的公司，其业绩也下降66%。进入2010年，国内多数行业已有明显的恢复性增长，钢铁行业的回暖，使焦炭价格持续上涨，但由于上游煤炭价格涨幅更大，焦炭企业的日子仍然不好过。到今年一季度，还有3家焦炭上市公司未能摆脱亏损的境地。所以各个焦化企业充分利用此次的涨价时机，减产保价，争取扭亏为盈。

　　按照国家统计局的数字，2009年中国焦炭产量为3.45亿吨，比2008年增长10.5%。焦炭表观消费量为34，464万吨。整体产量略大于表观消费量。中国冶金工业规划研究院院长李新创估计，钢铁行业未来的发展趋势是提高高炉喷煤，降低炼铁焦比。他按照2015年钢产量7亿吨、生铁产量6.65亿吨、高炉喷煤比145kg/t铁、炼铁平均入炉焦比按385kg/t铁测算，预计届时中国钢铁行业需要焦炭总量约33，250万吨，其中炼铁行业消耗焦炭约25，600万吨。此外，若包括化工、机械等其他行业焦炭用量，预计2015年中国需要焦炭总量为38，200-39，000万吨。在2009年中国焦化企业整体开工率不足，除了钢厂附属焦化厂满负荷生产外，独立焦化企业大部分时间均在限产，但在限产的条件下，产量仍高于2008年，且整体的销售价格偏低，可见，焦化企业的产能严重过剩。

　　市场环境

　　在焦化企业纷纷降低产量的同时，国家开始执行新的产业政策，对一些大的焦化企业进行整合，同时要求各个地方政府对于小的、达不到环保要求和达不到规模产量的焦化企业必须进行关停，淘汰落后的产能。

　　下游产品价格上涨，势必带动上游原料价格跟风，这个看似再简单不过的供应链规律，在钢铁与焦炭市场表现得淋漓尽致。

　　以国内的焦化生产大省山西省为例，目前山西全省内共有焦化企业270余家，总产能接近1.6亿吨。按照山西省的规划，两年内山西省将通过淘汰落后焦化产能保留焦化企业150家，总产能控制在1.4亿吨。到2015年，全省保留骨干焦化企业60家，总产能控制在1.2亿吨。

　　受全球经济逐渐好转的影响，国际上对煤炭的需求量将不断加大。日澳动力煤长协价格上调，带动了越南、印度尼西亚煤炭价格跟风上涨，日本钢铁企业新日铁和JFE接受了必和必拓焦煤季度定价的规定，并达成4至6月份炼焦煤价格涨至每吨200美元的协议，这一价格比2009年度的价格加价55%。进口煤的价格上涨，促使焦化企业不得不转向国内煤炭资源，而与此同时，国内各地由于矿难频发，纷纷加大了煤炭资源整合和煤矿安全检查力度，这在一定程度上影响了国内煤炭的产量，致使国内焦煤价格逐月上涨。业内人士预计焦炭价格后市依然看涨。

　　后续

　　现在回想起大学时所了解的经济规律，仿佛距离现实愈发遥远；很多看似简单的经济想象，不再能用常规的原理去解释，也许这才是“经济”的真正魅力所在。回过头，我们再看近年来的“资源争夺战”，这场不断升级、没有硝烟的战争伴随着经济危机的“蝴蝶效应”，愈演愈烈，有人曾评价：资源争夺，更像是世界强国为全球经济版图重新规划的“前奏”。

　　(作者为中国经营报研究院分析师)

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