吴可仲
祸不单行！三季度刚刚亏损12.6亿元，华锐风电科技(集团)股份有限公司(下称“华锐风电”)这家昔日的风电巨头再遭打击。
11月10日，中国证券监督管理委员会[微博](下称“证监会[微博]”)向华锐风电下发《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》，因财务造假，华锐风电被给予警告，并处以60万元罚款，其当年掌舵者韩俊良被采取终身证券市场禁入措施。
“在法律允许的范围内，这已经是证监会开出的最大罚单。”北京市盈科律师事务所合伙人臧小丽律师在接受《中国经营报》记者采访时表示，从处罚结果来看，表明证监会认为华锐风电的虚假陈述情节还是比较恶劣的，否则不会做出顶格处罚。
“散户绞肉机”
华锐风电是昔日风电行业的龙头企业。在冒险家韩俊良的带领下，华锐风电在起步初期就一路高歌猛进，在2008年便以22%的市场份额成功逆袭超越金风科技，并牢牢占据全国第一的位置。
转折点发生在2011年，当年华锐风电以90元/股的发行价登陆A股，还创下沪市主板20年IPO发行价纪录，成为名副其实的风电概念第一股。
彼时，由于前期狂飙突进式扩张，产能过剩等弊病开始显现，国内风电行业随即进入“寒冬期”。当时业内企业几乎都在刻意收缩减支续命，而华锐风电却依然选择逆势扩张。
激进过后，恶果开始隐现。国家层面开始调整产业发展步伐，由于需求放缓，市场竞争加剧，风机价格开始下滑，华锐风电的高库存压力初现端倪，业绩下滑、利润跳水，华锐风电这家风电新贵开始“变脸”。
上市当年，华锐风电的净利润水平同比下降79.05%，2012~2013年则出现连续亏损，被监管部门实施退市风险警告。今年前三季度，华锐风电依然深陷巨亏泥潭，净利润亏损达12.6亿元。
业绩大变脸，华锐风电在股市中的表现也是急转直下。尽管以90元/股的发行价创下上证A股“最贵股票”纪录，但上市当天即遭遇“破发”尴尬，并在此后一路下挫。11月25日，华锐风电收盘价格为4.51元/股。从昔日90元/股的IPO天价，到如今在4元/股上下低位徘徊，华锐风电让无数散户投资者血本无归，其也因此而被戏称为“散户绞肉机”。
一位新能源分析人士向记者直言，当时华锐风电还被风机质量事故、海外侵权纠纷等诸多负面消息笼罩，加上激进扩张，面临高库存压力，资金链也陷入困境，“为了继续维持投资者信心，只能在财务数据方面做手脚来粉饰业绩”。
罚款或难遏制违规
但纸终究还是包不住火。
2013年3月，华锐风电“自曝家丑”，称自查发现2011年年报有关账务处理存在会计差错，虚增利润1.68亿元，差异比例超20%。消息一出，资本市场愕然，证监会也开始介入立案调查。围绕华锐风电财务造假的蛛丝马迹开始露出水面。
据证监会新闻发言人张晓军介绍，华锐风电通过伪造单据等方式在2011年度提前确认收入，虚增2011年利润总额为2.78亿元，占当年利润总额的37.58%。这些数据远高于华锐风电此前自爆的数额。
对于此次财务虚增的具体事宜，记者致函华锐风电方面问询，但截至发稿前并未得到回应。
据华锐风电2011年年报，确认风电机组收入1686台，营业总收入104.4亿元，营业总成本99.2亿元，营业利润5.29亿元，利润总额7.39亿元。
后经证监会查明，受风电行业政策的影响，2011年风电全行业业绩急剧下滑。为粉饰上市首年业绩，在韩俊良安排下，华锐风电财务、生产、销售、客服等4个部门通过伪造单据等方式提前确认收入，在2011年度提前确认风电机组收入413台，当年财务虚增营业收入24.3亿元、营业成本20.0亿元，多预提运费3135万元，多计提坏账1.19亿元，虚增利润总额2.78亿元。
最终，华锐风电被责令改正，给予警告，并处以60万元罚款，当初涉案的14名责任人员也被给予警告，并分别处以10万~30万元的罚款，对其中5名责任人员采取市场禁入措施，其中韩俊良为终身市场禁入。
臧小丽对记者表示，依据《证券法》等相关法律法规赋予的处罚权限，上市公司虚假陈述等案件的罚款金额最高就是60万元，这已经是证监会开出的最大罚单，“但这60万元的违法成本犹如九牛一毛，不足以遏制它的违规行为，只能说法律法规方面还有待改善”。
索赔进行时
在证监会对华锐风电做出处罚的同时，投资者的索赔维权行动也正式启动。
“由于证监会的处罚通知下来后，相关的索赔维权行动才刚刚开始，但就目前掌握的情况看，索赔的投资者数量巨大，平均每天就有几十个投资者电话咨询索赔事宜”，臧小丽表示，华锐风电是在2013年3月7日被监管层披露违规，从理论上来讲，在2013年3月6日收盘时持有华锐风电股票的投资者都有可能会参与索赔。
记者了解到的信息显示，目前，包括北京、上海、南京等地的投资者都纷纷加入到了索赔维权队伍，随着时间的推移，索赔人数或将急剧增长。
上海市华荣律师事务所许峰向记者表示，除了上述财务虚增案件外，华锐风电还面临证监会另一起立案调查。记者了解到，在去年年初，华锐风电因其他涉嫌违反证券法律法规的行为，被证监会进行立案调查，截至目前，该案件还在调查中，尚未产生结果。如果最终被认定存在违法违规行为，华锐风电还会面临其他处罚和索赔。
臧小丽对记者称，由于案情明确，预计投资者的索赔维权诉讼很快就会立案，“现在大部分参与索赔的投资人正在准备材料，在一周左右时间就可以向法院提请诉讼”。
同时，臧小丽认为，证监会对华锐风电做出的处罚并不是公司的全部违法成本，后期面临投资人巨额的索赔，这也是华锐风电要承担的成本之一。
