安丽芬

　　 11月13日晚间，中国石油（601857.SH）发布公告称，拟以约26亿美元的价格收购巴西国家石油公司（下称巴油）下属目标公司拥有的秘鲁三个油气区块资产，包括两块油气资产的100%股权和一块油气资产46%的权益。按照目标公司持有权益计算，三块资产目前产量约为80万吨油当量/年。

　　 此次收购实施主体为中油控股及中油国际，两者均为中油勘探开发有限公司（下称中油勘探）的境外全资附属公司，其系上市公司中石油与其控股股东全资子公司中国石油天然气勘探开发公司各持50%。

　　 “由于国内油气开采没有大的进展，中石油最近海外收购也比较多，有些是上市公司收购，有些是跟集团合作收购。”长期跟踪三桶油的北京某大型基金公司石化分析师对记者表示。

　　 记者14日致电中石油想了解更多细节，但其董秘局电话一直无人接听。“现在进出中石油查的非常严，我已经很久没过去调研了。”上述石化分析师对记者表示，最近他们也比较忙。

　　 收购公告称，截至2012年12月31日，中石油收购的目标公司总资产约为14.2亿美元，净资产约为6.6亿美元，2012年主营业务收入约6亿美元，净利润约1.02亿美元。

　　 记者昨日多次致电中石油董秘局，欲询问收购标的的详细情况，但电话均无人接听。

　　 瑞银证券11月14日出具了一份针对中石油26亿美元收购的研报。瑞银证券分析师称，估计中石油收购巴油的资产为:Block X、Block 57和Block 58。其中Block X为成熟油田,日产1.4万桶原油,未来需要进行增产改造，Block 58是勘探区块。“根据Wood Mackenzie的估计，Block 57的净现值为13亿美元;Block X的净现值为21亿美元,中石油收购的对价为26亿美元,接近净现值。但如果未来的Block 57和58的产量大幅增长,可能会成为中石油南美

　　 事实上，巴油秘鲁三块油气资产目前产量约为80万吨油当量/年，这在中石油庞大的体量里占比甚少。根据1吨约合7.3桶计算，80万吨油当量/年约合584万桶/年。而2012年，上市公司中石油的原油产量、油气当量产量分别为9.17亿桶和13.43亿桶。上述石化分析师指出，主要原因还是中石油的体量实在太大，显得收购的资产都比较小。

　　 “巴油既然想卖油气资产，应该自己有所需求，比如资金。”上述石化分析师指出。

　　 早在今年6月，路透社就曾报道称，“巴油正寻求剥离海外资产专注于国内市场”。另外据巴西国家石油管理局预测，可开采量达120亿桶的深海利布拉油田未来数十年间的持续投入将高达千亿美元以上。而据中海油的披露，利布拉油田的作业者正是巴油，且其持有40%权益。值得注意的是，利布拉油田的联合投标体除了巴油，还有中石油、中海油、壳牌、道达尔，中石油和中海油分别持有10%。

　　 除了巴油秘鲁资产和利布拉油田，今年3月中旬，中石油还以42亿美元的价格收购了意大利埃尼集团旗下莫桑比克油气区块，这是其最大规模的一笔海外收购。

　　 “中石油今年几次的收购价格偏高偏低无法判断。据我了解，深水利布拉油田的收购还引起了当地民众闹事，原因就是他们觉得油田被贱卖了。”上述石化分析师对记者透露。

　　 “中国油气企业海外交易支出一直在不停增加中，我跟踪了不少的海外并购案例发行，中国企业直接获益的相当少。”中宇资讯分析师张永浩对记者表示，“我的判断是中国现在奉行的依然是获取自然资源的对外能源政策，努力增强在世界范围尤其是核心油气区域内能源交易的参与力度。”

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