洋河股份年报出炉在即 全价位覆盖抢占市场

　　本报记者 许洁

　　在“三公限酒”政策的影响下，高档白酒销量不断下滑，连茅台都不得不低下尊贵的头颅，通过降价来迎合中低端消费者。近日，洋河股份(002304.SZ)总市值缩水也让人们疑惑，白酒股难道不再是“高富帅”？

　　至今，白酒上市公司的年报悉数亮相，茅台、五粮液都已经交出了一份“逆势增长”的答卷。洋河股份2012年报将于4月23日出炉，而泸州老窖的年报也将紧跟其后于次日发布，其中洋河股份的业绩被业内广泛看好。

　　洋河谋新一轮产品布局

　　全价位覆盖提高市场占有率

　　在3月28日开幕的全国糖酒会上，茅台、洋河等一线名酒企业吸引了大批经销商。当然，人们最关注的还是高端酒的价格波动。自去年底开始三公限酒政策对白酒消费特别是高档白酒的销售增长形成了一定的影响，据不完全统计，以飞天茅台、52 度五粮液为代表的1000元以上的高档白酒在春节期间的销售量同比下降至少30%。

　　一位参会的经销商表示，这一轮价格风波，1000元以上的高端产品价格下滑幅度大，所以对于名酒企业而言影响很大，但是名酒的其他产品也在增长。

　　洋河酒厂曾经的老厂长梁邦昌认为，白酒行情现在步入一个调整期，但白酒存在广大的消费群体，所以它仍然有强大的生命力。几年后，白酒业会迎来一个非常健康的发展时期，预计在2015年后将有较大机会。

　　一位业内人士则表示，他曾在糖酒会期间参观过多家企业，相比之下，他认为“洋河的产品线最清晰，以前是海天梦，现在增加的新产品布局也非常合理，所以十分看好洋河这一轮的发展”。

　　据悉，在本次糖酒会上，苏酒集团推出了蓝色经典新品、洋河老字号、生态苏酒、柔和双沟等四个系列新品，将让绵柔苏酒、洋河美人泉等江苏省内热销品牌面向全国招商。其中，蓝色经典新品系列有邃之蓝、高之蓝、遥之蓝三款；洋河老字号有清字号、明之号、元字号三支单品；生态苏酒的两款分别是地锦、天绣。可以说，这次上市的苏酒集团新品基本上对市场完成了全价位覆盖，将进一步扩大苏酒集团产品的市场占有率。

　　业绩稳步增长

　　库存压力较轻

　　2月26日， 洋河股份发布2012年业绩快报称，报告期内，公司产品销售稳健增长，全年实现营业总收入172.78亿元，同比增幅35.61%。归属于上市公司股东的净利润达61.90亿元，比上年同期增长53.93%。

　　虽然2012年全年业绩增幅较大，但事实上整个白酒行业2013年1-2 月的产销量仅增长8.35%，较去年同期下降了23.58%。洋河股份1-2 月份的销售收入增速也较去年同期出现较为明显的下降。

　　但华泰证券白酒行业分析师认为，洋河股份有近忧，但无远虑。江苏地区的业务收入占到洋河股份整体收入的三分之二，而从长期来看，江苏地区居民收入2015 年提升一倍，这将助推公司在江苏省内产品结构的提升和收入的增长。

　　面对行业进入调整期，洋河股份也有充分的认识。据悉，公司整理出了白酒销售场所、价格档次、消费人群等的变化，并顺应这些变化制定了拓展新网络、拓展新资源、推出中低档“老字号”产品系列，并重点打造梦系列品牌力等新的改革和发展方向。

　　事实上，自从去年四季度以来，外部是宏观经济不景气、“禁酒令”等诸多限制政策的出台，内部是塑化剂事件引发的信任危机，白酒行业，特别是中高端白酒，库存压力上升，普遍进入到去库存化阶段。但洋河股份的库存压力整体较轻，主要原因是公司的商业渠道比较丰富，全面发展，没有短板，党政机关部队等特殊渠道在收入中占比较小，为20%左右，传统的烟酒店商超是公司依赖的重点，而且公司在前几年提出了战略加强传统渠道建设，提前做了进一步的延伸和细化工作。

　　另外，洋河股份葡萄酒业务有序展开，有望成为白酒业务的较好补充。公司葡萄酒业务自去年10 月推出，目前已有高档产品“KING FACE”系列和中档产品“SIDUS WINE”系列，已实现一定的销售收入。