图/东方IC

　　旗下多家子公司先后发出业绩预亏公告中粮集团全产业链战略不灵了？ 

　　羊城晚报记者 刘勇

　　近日，中粮集团各上市子公司陆续发布2012年业绩预亏公告。主营番茄酱和糖加工的中粮屯河称，预计归属于股东的净利润亏损7亿元到7.7亿元；主营“长城”葡萄酒、饮料、“福临门”食用油等业务的中国食品有限公司前日发布盈利预警，称录得2012年综合净利润大幅下滑，厨房食品(以“福临门”食用油为主)亏损上亿元。此外，中粮接手的五谷道场也被曝光连年亏损。由此一来，中粮近年来大幅扩张、发展全产业链的战略也惹来质疑之声。

　　子公司最高预亏7.7亿元

　　1月22日，中粮屯河发布了2012年业绩预亏公告，预计归属于股东的净利润亏损7亿元到7.7亿元。该公司解释称，近年全球番茄酱供过于求，国内番茄加工行业持续亏损，主要加工企业主动减产，加上去年国内主产区受气候灾害等影响，国内番茄酱产量大幅下降，全年销售成本与销售价格倒挂，经营亏损较大。

　　而在糖业板块，受供求关系影响，去年糖价从高位回落，而甜菜原料成本却居高不下，公司部分甜菜糖厂年末库存成本高于售价，对2012/2013榨季库存甜菜糖及甜菜计提存货跌价准备，致使出现亏损。

　　此外，中粮集团上市子公司中国食品有限公司发布盈利预警称，厨房食品业务录得超过1亿港元的亏损，酒品类业务盈利也有所下滑，因此该公司未经审核的综合净利润同比录得较大幅度的下滑。

　　据称，由于受到食用散油价格上涨影响，及未能将增加的成本全部转嫁至客户，造成其小包装食用油业务亏损。在酒品业务方面，整体葡萄酒业务受宏观经济下滑的影响及葡萄酒行业竞争激烈，公司增加对市场及其促销投入导致盈利下滑。

　　“全产业链”战略或暗藏隐忧

　　近年来，以中粮集团为首，国内食品界正掀起一股发展“全产业链”的热潮。中粮集团官网显示，在全产业链模式下，其已将小麦、玉米、油脂油料、稻米、大麦、糖、番茄、肉食等产业链有机组织起来，实现了整个粮油食品链条从种植到食品营销的畅通无阻。

　　有业内人士指出，中粮当前的“全产业链”只不过是以资本来撬动不同的产业，并没有真正实现每个品类的纵向全产业链。看似繁荣的中粮“全产业链”景象背后，其实暗藏着许多不确定的风险和危机。以五谷道场为例，这位国内方便面行业曾经的“黑马”，在下嫁中粮三年之后，已从年销售额20亿元左右的业绩，下滑到现在年销售额不足2亿元，在卖场中已经难觅其踪。

　　东方艾格农业分析师马文峰在接受羊城晚报记者采访时表示，农产品加工行业是与国际市场紧密联系的高度竞争性行业，经营毛利率都很低，企业主要是以走量取胜。同时，大宗农产品价格又充满波动性，风险较大。经营“全产业链”，中粮集团具有融资能力强等优势，但面对激烈竞争，其经营管理方面存在国企的弊端，在国际市场剧烈波动时难以有效应对。如果经营不善，特别是不能有效通过期货市场做好大豆、糖等大宗农产品的套期保值的话，其产业链涉及的范围越广，亏损就会越严重。