高立萍

　　国家电网[微博]公司的海外收购在澳洲取得突破。

　　11月29日，国家电网表示，澳大利亚昆士兰州电联公司(Powerlink)已经宣布中国国家电网公司通过竞标赢得该公司所持南澳输电网公司ElectraNet股权，预计于2012年底完成项目交割。外媒报道称，国家电网将获得ElectraNet的41.1%股权，交易金额为5亿澳元(合5.24亿美元)。

　　南澳输电网公司是南澳州唯一的输电网企业。国家电网表示，此次收购是国家电网公司继菲律宾项目、巴西项目及葡萄牙项目后成功实施的又一重大海外投资项目，也是我国企业首次成功投资澳大利亚输电网股权。

　　厦门大学能源经济研究中心主任林伯强[微博]对《第一财经日报》记者表示，虽然国家电网在海外已收购了几家公司的股权，但与国家电网自身的规模相比，都还比较小，因此这还是一个“走出去”的过程。

　　国家电网曾于2009年收购了菲律宾国家电网公司40%的股权；2012年2月，收购了葡萄牙国家能源网公司Redes Energeticas Nacionais (REN) 25%的股权；2012年5月，国家电网同意收购巴西的七项高压输电资产，总额约合9.36亿美元。

　　“国外的盈利情况比国内好。因为国内对电价有管制，目前国家电网公司在国内的净收益率大约为4%，但这一收益水平在国外是没有人愿意投资的。”林伯强介绍，在菲律宾的收益率可以达到15%左右。

　　实际上，不断进行海外资产收购也一直是国家电网的投资战略。国家电网公司总经理刘振亚此前接受媒体采访时曾介绍，国网目前在海外的总资产达到80亿美元以上，海外项目的净资产回报率在两位数以上，是国内投资回报的三到五倍。他表示，国家电网将在2020年前在国外投入300亿～500亿美元，争取将海外资产在现有资产总量中的占比由目前的约2%提高至10%左右。

　　不过，海外投资的风险也不容小觑。华泰联合证券电力及新能源行业首席分析师王海生认为，“做电网就像做高速公路，受外部环境的影响非常大，特别是政治因素。”