对庞大集团而言，当下的困局并不仅仅关乎一场官司的输赢，一项业务的进退，更是关乎庞大集团的未来局。

　　新金融记者  张沙莎  北京报道

　　对庞大集团而言，当下的困局并不仅仅关乎一场官司的输赢，一项业务的进退，更是关乎庞大集团的未来局。

　　争议业务

　　让庞大集团频频陷入纠纷的，正是其如今愈发风生水起的融资租赁业务。

　　一般说来，汽车融资租赁需要有三方，一方为承租人，具体的租车者；一方是出卖方，具体的汽车销售方；另一方则为融资租赁方，庞大乐业扮演的便是这个角色。

　　而所谓汽车的融资租赁过程简单说来就是承租方需要买车，但是没有这么多钱，或者只是阶段性使用，没有必要把资金沉淀在这么大的资产里，因而通过一家融资租赁公司帮助来买回自己从出卖方挑中型号且谈好价格的车辆。

　　根据庞大集团的表述，庞大乐业租赁业务正是根据客户需求为客户购买指定车辆，并按《融资租赁合同》约定将该车辆出租给客户，由客户在租赁期限内占有、使用并向租赁公司支付租金。期限届满，租金付讫后，客户获得该车辆所有权的交易活动。

　　姑且不论具体环节上是否存在问题，前述孙青案例确实刚好完成了一个完整的融资租赁过程：孙青在河南明翔选定车型，谈好价格，再由庞大乐业出面买下车辆，进而转租给孙青，并向孙青收取租金。

　　尽管该业务目前尚处在口诛笔伐的困境中，但庞大集团的融资租赁业务着实业绩飘红。

　　起步于2010年的庞大集团融资租赁业务在过去两年中高速膨胀。2010年，庞大集团融资租赁应收款还仅有1.8亿元，到2011年年底，融资租赁应收款则快速膨胀至42亿元，年增幅高达22倍。

　　据庞大集团发布的《2011年年度报告摘要》显示，庞大集团其他业务收入大幅增长，同比增长80.93%，主要原因为公司融资租赁业务增长较快，2011 年度其他业务收入中融资租赁手续费和利息收入为 39820.41 万元，增长了 3522.28%。

　　庞大集团前董事会秘书王寅此前也曾对媒体表示，尽管融资租赁业务需要大量资金，但利润丰厚：“庞大集团融资租赁的利率在同期银行贷款利率基础上上浮20%-40%，具体到各个区域会有所差别。”而从税收角度考量，融资租赁也甚为合适，其只需缴纳5%营业税的待遇，远比需缴纳17%增值税的消费信贷模式更为诱人。

　　目前，庞大集团共有三种金融模式，一为消费信贷，二为分期付款，三为融资租赁。尽管对于中国企业和消费者而言，融资租赁尚处在起步阶段，“在公司有实力的情况下，如果从追逐利润的角度来讲，我们一定更喜欢融资租赁模式。”庞大集团董事会秘书办公室工作人员车少华告诉新金融记者。据了解，在庞大集团商用车的销售中，60%为非全款购车，其中又有1/3的比例采用融资租赁模式。

　　同行的纷纷跟进更加大了庞大集团对此业务前景的信心。截至目前，包括梅赛德斯-奔驰金融有限公司、广汇汽车服务股份公司、安吉租赁有限公司及易汇资本(中国)融资租赁有限公司在内的多家企业纷纷发力该领域。用中国汽车流通协会有形市场分会常务副理事长苏晖的话来说，融资租赁这一“汽车+金融”的全新业务形态或将在不久的未来迎来其在华爆发式增长的拐点。

　　据调查，在美国汽车批量销售中，有35%是卖给租赁公司的。全球每年的汽车销售额中，采用融资方式，即采用贷款和融资租赁方式销售的汽车，占全部销售额的70%，而租赁方式占70%中的60%左右。在中国，虽然这个数字目前还不足千分之二，但专家预测，在未来相当长的一段时期内，国内汽车租赁行业将会以年均18.5%的增速保持高速增长，也将有越来越多的消费者逐步熟悉和接受此种消费模式。

　　当然，并非没有反对声音。兴业证券分析师聂清廉认为，庞大集团未来融资租赁规模将只能维持在目前水平，难以再现高速扩张。

　　“融资租赁最大的瓶颈是我们的钱，如果说我们只能投入20亿元，即使这个市场再旺盛，我们又能怎么样呢？”车少华认为，因为该业务需投入大量资金，因而自营融资租赁业务，投入早晚有穷尽。当然，这也并非没有解决方法，“未来当我们把这块业务做成一个成熟的商业模式时，我们可以把融资租赁这个模式打包作为一个产品去向信托公司兜售，向汽车经营公司兜售。”

　　挑战艰巨

　　对于庞大集团而言，融资租赁业务的前路，仅仅是挑战之一。

　　庞大集团在2011年年报的经营情况总结中指出，去年是庞大集团近几年来经营形势最为严峻的一年，主要表现为行业刺激政策退出、汽车经销行业增速放缓；公司处于业务扩张期，费用增速较快；国家信贷政策偏紧，融资成本偏高；合作伙伴破产，公司计提大额坏账准备四个方面。

　　过去一年，庞大集团一口气拿下了雷克萨斯、奔驰御用改装品牌巴博斯、韩国双龙和阿斯顿·马丁等多个进口品牌的代理或总经销权限。同时启动并开工建设的新4S店达数百家，加上联手青年汽车竞标萨博失利，庞大集团战线拉得过长及投资经销商的较长回报周期，都明显打压了庞大的盈利能力。

　　目前来看，2011年庞大集团在经营网点增加331家达到1257家的情况下，营业收入仅为555亿元，较2010年仅增加3%。但与营收微增不相适应的是，庞大集团2011年期间费用大幅增加，三项费用总额达到49亿元，同比增加20%。

　　而从中国汽车市场的整体环境来说，无论商用车市场还是乘用车市场，汽车经销商均感受到了丝丝寒意。2011年，中国商用车产销393万辆和403万辆，同比下降9.94%和6.31%；乘用车今年前期价格则连续走低，至4月方才有所企稳，但较去年同期乘用车价格已经下降了1.04%。

　　除此之外，经销商亏损比率已从2010年的9%增加到去年的20%。这意味着，2011年，每5个经销商中便有一家处于亏损状态。

　　这种背景下，庞大集团需要做的事情还有很多很多。

　　“庞大集团接下来还要提升很多，首先便是学会如何做一个上市公司，从公司发展战略、产品战略、公关战略等方面更有前瞻性，而不是处在头疼医头、脚疼医脚的状态；其次作为一个庞大的公司，要提升品牌竞争力，要加强超脱汽车品牌的、属于庞大集团自己的、非价格的品牌竞争力；再者，认真审视企业社会责任，把其和公司的经济行为融合起来。”车少华表示。

　　而这一切，自然是为庞大集团的“野心”服务的——庞大集团在其2011年年报中明确表示，未来欲将公司打造为“创新型综合服务商”，进入世界500强。

　　无论如何，这还只是一个期许，至少目前看来，庞大集团尚需跨越的门槛还有很多。