5月19日，国务院出台《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》(下称《意见》)，提出要加强稀土资源储备，建立稀土战略储备体系，统筹规划南方离子型稀土和北方轻稀土资源的开采，划定一批国家规划矿区作为战略资源储备地。这将明确加快推进之前一直提出的稀土国家储备，一方面将稀土储备列入政府和国家层面，加快推进储备进度；另一方面从可持续发展和战略角度，防止价格大幅度波动，防止海外重启稀土资源开发对国内定价权的冲击。

　　南方稀土行业整合是焦点

　　本次政策特别提出用1～2年时间基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。该项内容就是为了加快南方稀土行业整合局面，而这无疑将利好各大央企集团，尤其是已涉足南方稀土整合的五矿集团、中铝集团、中色股份、包钢稀土等，未来南方稀土行业整合的投资机会值得重点关注。

　　目前包钢稀土已基本成为北方稀土专营主体，南方稀土由于产地分散，割据现象严重。但从全球范围来看，南方离子型稀土储量几乎被我国南方诸省垄断，经济价值比轻稀土更为珍贵。南方现有稀土采矿证100余张，其中福建有6张，广东4张，广西1张，湖南3张，江西88张。涉足南方稀土的企业中，厦门钨业和广晟有色既有采矿权也有分离产能，中色股份、包钢稀土、五矿集团以及中国铝业仅有分离产能而并无矿山资源。

　　稀土价格可能继续上行

　　由于国家不断加大整顿力度，从缩减出口配额、提高出口关税、征收稀土资源税等一系列措施相继颁布，使市场普遍看涨稀土原料价格。各地游资纷纷进入稀土市场，使得年初以来稀土精矿及稀土氧化物的价格加速飞涨，其中氧化铈、氧化镧、氧化钕、氧化镨及氧化镨钕年初到现在的价格涨幅分别达到407%、348%、192%、167%、192%。进入4月份以后，价格增速有所放缓，但上行趋势或将持续。新出台的稀土政策重点提到行业整合以及稀土储备等制度，国家整合促进行业发展的决心及力度持续加大，这也将进一步推动稀土价格继续上行。

　　受益于稀土价格飞涨，上游资源龙头企业一季度业绩表现抢眼。包钢稀土一季度营收、利润同比增幅分别为116.05%、253.14%，广晟有色一季度营收、净利润同比增幅分别为129.65%、32.73%。由于两家公司持有的稀土矿资源丰富，伴随着稀土专营模式的推进，两公司将继续受益于稀土价格的上升，收入和利润快速增长的趋势可以持续。

　　投资建议

　　关注有央企背景的企业

　　随着稀土在新兴产业领域中广泛应用，稀土需求未来将迎来高速发展期，有关机构预计未来五年稀土永磁材料需求年均增速将达到15%，到2020年全球稀土需求达24万吨，供应缺口高达4万吨。在利好政策和巨大市场需求的共同作用下，稀土行业的高成长性将造就相关上市公司的长期投资机会。个股方面，建议重点关注具有央企背景，并将在南方稀土行业整合中获益的企业，包括五矿发展、中色股份、厦门钨业、包钢稀土、广晟有色等。