黄光裕二审判决昨天尘埃落定，国美电器控制权争夺战再现新进展，黄光裕之妻杜鹃的重出江湖使黄的胜算继续加大。同时，黄光裕一边威胁，若在9月28日股东大会上失败，将拗断北京国美与国美电器的合作协议，一边要求溢价5%认购未来可能增发的大部分股份，同时正在通过二级市场增持股份，招招都在向外界展示其资金实力雄厚，不怕这场争斗。

　　【杜鹃】

　　获缓刑当庭被释放

　　昨天上午北京市高级人民法院作出二审裁定，对黄光裕维持一审有期徒刑十四年以及罚没八亿元人民币的判决不变，而黄光裕之妻杜鹃则从一审的有期徒刑三年六个月、罚金2亿元改判为有期徒刑三年缓刑三年，并被当庭释放。

　　据悉，在罚金方面杜鹃已全部缴清2亿元，黄光裕也已经上缴了一部分。同案的中关村(000931)原董事长许钟民也被维持一审判决不变，获刑三年罚金一亿。

　　虽然黄光裕和同案的许钟民未达到减刑目的，但杜鹃的被释放已经成为黄光裕重夺国美控制权的利好。目前黄家在这场国美争夺战中的两员主力是黄光裕的妹妹黄秀虹和黄燕虹，杜鹃重新出场后，三个女人的这台戏肯定会更“精彩”。

　　定会使尽浑身解数

　　杜鹃的戴罪之身使她在五年内无法重归国美担任职务，但可以预计，她肯定会使尽浑身解数合纵连横。对外，她必定会四处游说持有国美的外资机构，或争取更多的资金来源；对内，必会与熟识的国美中高层“联络感情”。杜鹃的回归，再为黄光裕增加了获胜的砝码。

　　【国美董事会】

　　“最后通牒”无须顾虑

　　对于黄光裕方面的函件，国美电器在公告中称其为“最后通牒”，“并不存在实际的威胁”，并提议股东“无须顾虑”。首先，国美董事会称与北京国美的协议中止不会给公司带来任何重大不利影响，反而可能给公司带来多项好处。其次，增发只是黄的推测，目前董事会尚未有任何增发新股的决定，因而无法满足其要求。

　　【黄光裕】

　　要求溢价拿更多增发股份

　　而在黄光裕案二审判决结果出台前，黄光裕方面在上周五又向国美董事会发函，威胁国美称，若黄光裕方的提议在9月28日的特别股东大会上被否决，就将于今年10月30日提前终止黄光裕所控制的北京国美(非上市公司)与国美电器(上市公司)之间的采购与管理协议，这部分协议在2009年涉及的交易金额为6.86亿元。在威胁中止部分协议的同时，黄光裕方面更在函件中提出，要约认购国美未来可能增发的股份的55%—65%，出价较其他认购者高5%。

　　很明显，黄光裕最担心国美在未来的增发中将其排除在外，从而进一步摊薄其持股比例，危及控股地位。这不仅会导致黄在9月28日的特别股东大会上失利，更会令其在国美中被踢出局。此前市场有传，黄家正对外寻求“金援”或启用“一笔永不动用的储备资金”。而现在黄主动提出溢价认购更多的股份，也是在向外界显示其资金实力，争取那些仍然犹疑不定的持股人。

　　黄光裕方面则对外表示，如果未来国美董事会决定增发占总股本约20%的股份并不是国美必须的，仅为摊薄黄的持股比例，则将采取一切法律行动阻止增发。

　　2.9亿港元增持国美股份

　　昨晚，香港联交所资料显示，黄光裕方面申报，分别于8月24日和25日增持了共1.2405亿股国美电器，占总股本0.83%，涉及资金约2.9亿港元左右。

　　贝恩已经承诺在特别股东大会前将持有的国美可转债全部转成股份，预计届时贝恩的持股比例约9.8%，加上陈晓及其此前赠与女儿陈叶的股权，合计控制的股份比例可能在12%左右；而黄光裕方面的持股比例将因总股本的扩大而稀释到30%左右，如果未来国美董事会在授权范围内启动增发，并将黄光裕排除在认购名单之外，则黄光裕的地位将因持股比例低于30%而岌岌可危。

　　陈晓方面可能原本预计黄目前有资金掣肘，黄光裕方面显然已经未雨缪绸，先收集起了筹码。