石宪亮

　　23日下午，国美电器发布2010年半年报。半年报显示，国美电器2010年上半年净利润为9.62亿元，与去年同期相比，上升65.86%；实现销售收入248.7亿元，同比上升21.55%；经营利润率由去年同期的3.28%增长至5.02%；综合毛利率从去年同期的16.48%上升至17.04%。

　　发布半年报的同时，国美董事会宣布，将在9月28日召开特别股东大会，投票表决黄光裕提出的罢免陈晓等议案。

　　陈炮轰老东家

　　在23日国美电器于香港举行的中期业绩发布会上，国美董事局主席陈晓高调表示，这是国美电器2008年以来最亮丽的业绩。国美电器总裁王俊洲则表示：“国美喜人的业绩证明公司已经成功走出自国际金融危机以来最低迷的时期。”

　　发布会上，陈晓再次对黄光裕进行了猛烈的回击。他表示，4日晚，董事会收到国美最大股东黄光裕独资控股的公司的来信，要求董事会召开特别股东大会，提议对董事会进行重组，并取消增发新股的一般性授权。对此突如其来的诉求，董事会一致认为这样的提议为大股东单一利益驱动所致，并不符合国美全体股东的利益，是不理智、不恰当、不受欢迎的。

　　陈晓还表示，受国美前董事局主席黄光裕被捕影响，国美经营从各个方面都受到负面影响，从媒体开始报道黄光裕被捕之后，国美股价就大幅下跌，并在之后长时间停牌。在2009年8月香港证监会对黄光裕夫妇开始展开调查后，国美股价再次下跌。国美的股价波动图已显示，公司每次股价下跌都与黄光裕有关。受黄光裕被捕影响，国美电器资金短缺、关系紧张、形象受损。

　　陈晓在新闻通稿中说：“我在此呼吁股东们在9月28日召开的特别股东大会上支持我们，为所有股东的利益，能让公司正常经营，落实公司的5年发展蓝图。”

　　黄称国美优势渐失

　　针对国美电器刚刚发布的半年报，黄光裕方面当即作出另一种解读。在黄家看来，国美电器2010年半年报没有什么可炫耀的，上半年的发展速度远逊于竞争对手苏宁电器，与苏宁相比，国美存在市场份额大幅下降、领先优势即将丧失等重大问题。

　　黄光裕方面认为，国美中报存在以下四方面问题：

　　一是，与主要竞争对手相比，国美的市场份额大幅下降，领先优势即将丧失。2008年上半年，国美电器销售收入为370亿元，竞争对手为259亿元，竞争对手的销售收入为国美电器的70.09%；而2010年上半年，国美电器销售收入为374亿元，竞争对手狂升至361亿元，竞争对手的销售收入为国美电器的96.37%。

　　二是，2009年上半年，国美电器受到国际金融危机及突发事件的影响，因此，仅以2009年上半年数据为参照不够客观，应引入2008年的数据。与2008年上半年相比，国美盈利能力不升反降。与主要竞争对手相比，盈利能力差距巨大。2008年上半年，国美净利润为11.87亿元；2010年上半年，国美净利润是9.62亿元，还不到2008年的水平。而竞争对手2008年上半年净利润为11.46亿元，2010年上半年上升至20亿元左右，几乎翻倍。

　　三是，与2008年同期相比，国美本期运营效率下降较大。2010年上半年国美存货周转天数为50天，而2008年同期为43天，增加了7天，说明当前国美的存货管理水平下降，无效占用公司的流动资金。

　　四是，2008年，国美决策层曾经为公司制定了“七个第一、一个领先”的战略规划，但由于公司主要管理人员(陈晓)背离了公司在2008年制定的战略规划，国美电器即将失去在市场份额上的领先优势，在盈利能力、运营能力上都有所下降，并落后于同行。

　　黄光裕方面最终表示，鉴于上述重要问题，大股东必须采取有力措施，制止下滑趋势，重振国美雄风，以保持国美电器在正确的战略指引下长期稳定地发展。