新浪财经讯 8月23日下午消息 全球最大的矿业公司必和必拓18日向全球最大的化肥生产商加拿大钾肥公司(Potash)发出了总价为390亿美元的敌意收购要约。作为碳酸钾肥的最大净进口国中国是否象两年前阻止必和必拓收购力拓样再度出手引人关注。但国际投行人士认为，此次并购中国出手的可能性在降低。

　　必和必拓2007年底拟收购全球第三大矿业公司力拓，使得其成为全球第一大铁矿石公司，市场份额超过30%，这对进口铁矿石依赖度超过50%的的中国来说，无疑是个坏消息。2008年2月，中铝携手美铝以150亿美元收购力拓9%股权，成为其单一最大股东，之后随着金融危机爆发，必和必拓鉴于形势变化放弃了要约收购。

　　2008年7月，必和必拓完成对加拿大萨省安各罗钾矿公司的收购，完全拥有钾肥最富有的矿区在萨省7338平方公里的钾矿勘探权。而加拿大则是中国钾肥最主要进口国之一，行业分析师认为，如果收购成功，必和必拓无论在资源掌控还是在出口谈判上都将占据绝对主动，中国钾肥对外依存度高达67%，甚至超过了铁矿石。

　　在今年1月中方联合谈判组已就2010年中国钾肥进口价格及数量与BPC(白俄罗斯钾肥公司)签署了正式合同，确定钾肥到岸价为350美元/吨，数量为80万到120万吨。而加拿大同行则并未选择跟进这一低价格。

　　必和必拓对Potash的敌意收购无疑将影响中国农业生产资料的“神经”，也不禁令人联想起中国企业是否会充当“白衣骑士”的角色。Potash认为必和必拓出价仍低估了公司价值，并准备在全球寻找涉及金融、石化、农业等领域的盟友，以阻止必和必拓的收购。

　　“Potash如果想寻找盟友，中国及印度等国家的企业和机构应该是首选，包括主权基金、相关行业的大企业。”一位业内人士说。国际知名投行高管则新浪财经表示，中国投资有限责任公司出手投资Potash的可能性不大，纵观中投的投资策略，其一直以理性的财务投资为主，从未介入过竞购争端。

　　“按照必和必拓的出价，从投资的财务模式来看，Potash的钾矿产品必须维持在400-500美元/吨的水平，甚至更高，其投资回报才能有所体现，必和必拓的出价已经不低了。而实际上钾矿的价格波动较大，最高达到800多美元，最低时也曾到过200多美元，现在的价格也只有300多美元/吨。”该投行人士说。

　　化肥业内人士表示，国内进口钾肥(与钾矿价格挂钩)的价格与铁矿石价格进口相似，一般以长期协议定价，并进行进口谈判以确定价格，在国际市场出现大幅波动的情况下，受到的影响也较大。中化化肥作为国内最大的钾肥进口商在这项业务上2008年盈利不菲，而去年则出现亏损。

　　那么中国的大公司是否还有机会出手呢？Potash作为加拿大上市公司，其没有强制要约方面的规定，实行自愿要约制度，并在要求董事会履行诚信义务的同时，允许目标公司董事会采取反收购行动。

　　“与澳大利亚不同，加拿大在要约收购和反垄断审核方面的门槛都比较低，必和必拓提出敌意收购也据此做了充分的准备，中国企业参与收购的可操作空间并不大。”该投行人士表示，此前中铝出手收购力拓目前来看并不十分成功的一个案例，而如果此次中国企业如果斥巨资收购没有各方面的巨大支持其难度可想而知。(虞利 发自北京)