在从中国乳业市场的投资战线中全线撤离之后，达能面对这扇中国果汁行业领军品牌封锁住的大门，几经辗转，最终无奈撤出，独自摸索

　　【中国企业家网】7月28日晚，法国达能与汇源果汁(01886.HK)先后对外宣布，法国达能向赛富亚洲投资基金管理公司(SAIF Partners)转让所持汇源果汁约3.37亿股(占公司总股本的22.98%)，交易价格为每股6元，成交金额约为20.24亿港元。

　　对照汇源果汁2009年报中显示的达能持股比例，以及公告发布日汇源果汁的股价，达能这位汇源果汁的第二大股东最终以每股11%的溢价全身而退。不过，相较于2009年初可口可乐并购汇源被否前195%的转让溢价，达能未免失意。

　　当时可口可乐给出的收购价格为每股12.20港元，而汇源果汁于最后交易日的每股报价为4.14港元，若交易成行，达能将套现41亿港币。当时认为此笔交易稳操胜券的达能，甚至在交易正式交割之前，便对外界公开表态：将把这笔资金用于发展包括中国市场在内的主营业务，包括饮用水、婴儿营养品、医疗营养品、酸奶制品四个板块，汇源的果汁业务已被其列为非主营业务的“清洗”队列。

　　可见，达能早在一年前去意已决。步随汇源第三大投资方华平基金(Warburg Pincus)在并购案被否后不久后的看淡撤出，达能一直在寻求一个接盘者。然而迫于并购被否后汇源股价的接连下挫以及经济危机的糟糕形势，达能始终未能如愿。事实上，早在2008年9月3日可口可乐宣布收购汇源的消息公开之际，达能便开启了进驻人员的撤离，表现上更类似于协助汇源上市的财务投资者。

　　另一方面，自2006年7月3日，达能从受限于台湾对大陆投资政策的统一集团手中接棒汇源22.18%股权以来，二者便在股权争夺上较劲。就在2006年7月达能进入汇源仅半年的时间，达能借"反摊薄权力协议"行使优先认购权，在汇源IPO前夕，以1.223亿美元的代价增持汇源果汁至24.32%，迅速逼近朱新礼当时39.6%的控股权。汇源随即行使"超额配售选择权"稀释达能持股，后又几经过招，朱新礼家族最终占据了41.53%的控股地势。

　　在这一点，朱新礼深知达能这个一度在中国风头正劲同时充满争议的外资巨头一贯的投资理念，后者“投资要占控股权”的强势曾经不动声色的介入了乐百氏、娃哈哈、光明乳业等国内饮料巨头。在从中国乳业市场的投资战线中全线撤离之后，达能面对这扇中国果汁行业领军品牌封锁住的大门，几经辗转，最终无奈撤出，独自摸索。

　　达能投资汇源的成本总计2.63亿美元(约合20.44亿港元)，与赛富亚洲投资基金管理公司20.24亿的转让金额相较，仅属保本。(吴小我)