收购标的评估增值375%

　　□本报记者 李阳丹

　　鲁润股份(600157)29日的公告印证了此前的市场传闻——这家山东的油企将参与山西煤炭资源整合。公告称，公司拟与大股东永泰投资控股有限公司共同受让华瀛投资有限公司、张应旋、程龙杰、夏群所持有的华瀛山西能源投资有限公司70%的股权，转让价格为2.92亿元，其中，鲁润股份受让华瀛山西40%股权，转让款为1.67亿元；永泰控股受让华瀛山西30%股权，转让款为1.25亿元。

　　标的净资产增值近4倍

　　据公告介绍，华瀛山西为投资控股型企业，自身不从事生产经营，目前通过控股荡荡岭公司和冯家坛公司分别拥有荡荡岭煤矿和冯家坛煤矿100%股权。

　　荡荡岭公司拥有荡荡岭煤矿，生产能力为30万吨/年，整合后生产能力将达到60万吨/年；冯家坛公司拥有冯家坛煤矿，生产能力为30万吨/年，整合后生产能力将达到45万吨/年。

　　根据评估结果，此次交易标的总资产评估值较其账面值的增值率为87.06%，净资产评估值较其账面值的增值率为375.69%。

　　公告表示，增值率较高主要是由于荡荡岭煤矿和冯家坛煤矿合计查明资源储量2,252.3万吨焦煤，保有储量2,025.5万吨。根据其产能以及目前焦煤的市场价格，未来将为鲁润股份带来丰厚的利润和良好的现金流。

　　两座煤矿采矿权的账面价值为88,458,278.62元，专业矿业权评估机构的评估结果为637,356,800元，增值率为620.52%。

　　据悉，冯家坛公司持有的《企业法人营业执照》和《煤炭生产许可证》目前已超过营业期限和有效期限。不过公告表示，根据山西省煤炭资源整合的有关规定，冯家坛煤矿属于灵石县单独保留的101座煤矿之列，冯家坛公司可以在山西省煤炭企业兼并重组整合完成后予以变更，变更完成后不影响冯家坛煤矿的开采。

　　预测年增净利达亿元

　　鲁润股份表示，此次收购是为了逐步实现公司向以煤炭业务为主的能源类公司转型的发展战略，突出上市公司主营业务，提升上市公司盈利能力。

　　根据公司预测，如果按照目前荡荡岭公司和冯家坛公司现有合计60万吨/年的产能，以及目前焦煤的市场价格，华瀛山西纳入公司合并报表后，公司每年预计可增加营业收入35,000万元，净利润增加15,000万元，归属于公司普通股股东的净利润预计可增加6,000万元。

　　而如果按照荡荡岭公司和冯家坛公司未来合计105万吨/年的产能，以及目前焦煤的市场价格，华瀛山西纳入公司合并报表后，公司每年预计可增加营业收入57,000万元，净利润可增加25,000万元，归属于公司普通股股东的净利润预计可增加10,000万元。

　　此次收购完成后，鲁润股份与永泰控股将形成新的同业竞争，为此永泰控股承诺，将其收购华瀛山西的30%股权的表决权委托鲁润股份行使，不参与、且不干涉华瀛山西及其下属企业的生产经营和管理，同意由鲁润股份将华瀛山西纳入合并报表范围。并且，在未来三年之内，将所持有的华瀛山西30%股权以鲁润股份认可的方式注入公司。

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