投入10亿元人民币为澳大利亚房地产信托公司提供贷款

　　昨日，中投相关人士向记者证实：中投投入2亿澳元的资金(约合1.59亿美元，10.8亿元人民币)，为澳大利亚工业房地产投资信托公司———嘉民集团(Goodman)提供贷款。这是因为投资黑石集团和摩根士丹利一度招致账面巨亏后，中国投资有限责任公司(以下简称中投)的海外投资冲动的再次爆发。也是继6月2日再次增持12亿美元摩根士丹利普通股之后，再次投资。

　　中投此次出手是不是合适的机会？会不会重蹈此前的覆辙？鉴于此前的表现，舆论再次一边倒地质疑。此外，由于近期中铝和力拓谈判破裂，两拓(必和必拓和力拓，属于全球三大铁矿石巨头)与中方的铁矿石谈判也处于剑拔弩张的对峙之中，中投此举也伤害了部分人的民族感情。

　　此次投资“进可攻，退可守”

　　前日，嘉民集团在澳大利亚证券交易所发布公告，中投和麦格理银行将一同参与嘉民集团近期的融资计划，双方将共同为嘉民集团提供4.85亿澳元(约26.2亿元人民币)的资金，其中中投提供2亿澳元，麦格理银行提供2.85亿澳元。此次融资计划，期限9个月，至2010年2月截止，并可在此基础上再延期15个月。此外，根据合同，嘉民集团将按比例发放给麦格理银行和中投标的总共为2.553亿股该公司组合式证券(StapledSecurities)的认股期权，该期权的行权价格为每股0.4澳元。

　　嘉民集团是在澳大利亚证券交易所上市的最大的工业房地产集团，也是全球最大的工业和商业房地产专业基金管理人之一。

　　此前，中投监事长金立群近期在一个国际会议上表示，金融类资产目前只占中投整体海外投资规模很小一部分，中投还在寻找其他投资领域和机会。这次给嘉民集团提供贷款融资，是中投首次踏足国际房地产领域。

　　如果用通俗易懂的话解释这次中投的投资，就是中投给嘉民集团提供2亿澳元为期为9个月(可以再延期15个月)的贷款，可以获得贷款利息收益。且有附加条件：嘉民集团给中投1亿股左右的认股期权，该期权的行权价格为每股0.4澳元。到时如果嘉民集团的股价高于0.4澳元，中投可以0.4澳元/股的价格买入1亿股左右的嘉民集团股票，从而获利；如果届时股价低于0.4澳元，则可以放弃购买。昨日，嘉民集团的股价报收0.38澳元，大跌了8.34%。

　　由此可见，这次中投出手，是“进可攻，退可守”的战略投资，除了汇率变动风险或者该公司破产之外，并没有其他风险。中投公司相关负责人告诉记者，这次投资是一个很好的投资机会，同时刚好对方又需要资金补充，于是就谈成了。“中投是一个以盈利为目的的公司，每一个投资决策都是基于经济和财务目的进行投资，追求长期风险调整后的利益最大化。”

　　澳洲房地产投资价值凸显？

　　尽管中投此次出手，是给嘉民集团提供贷款融资，但业界却更多地将此次投资解读为中投间接投资澳洲的房地产市场。此外，如果因为澳洲房地产市场不景气，不排除嘉民集团出现经营困难而使得中投的投资面临风险。那么，在经受了金融风暴肆虐之后，澳洲的房地产市场现状又如何呢？

　　澳新银行在最近发布的报告中指出，澳洲今年房价稳定，没有出现像其他发达国家的房价大幅下滑现象。金融风暴过后，澳洲联邦政府推出了一系列的刺激房地产的政策。将首次置业者的津贴从原定的7000澳元增加到14000澳元，购买新屋的首次置业者更可获得高达21000澳元的津贴。并且，为预防房地产市场出现过山车般的大起大落现象，在上月的财政预算案中宣布延长该补贴计划。显然，这些措施对澳洲未来的房地产市场会带来比较明显的稳定作用。

　　日前，研究机构BISShrapnel基于澳洲房地产协会数据，公布了对澳洲住宅物业前景报告。报告预测，由于首次置业者的热捧，澳洲的房价将在未来三年内增长近20%。

　　另有澳洲房地产中介人士分析，澳洲的银行体系相对稳健，目前官方利率是50年来最低，加上移民人数在逐年增加，对房地产的需求在未来几年都会相对较大。澳洲住房供应委员会的报告显示，目前澳洲住房严重不足，去年住房供应与需求之间的差距为85000间，而且到2013年住房的不足将达到203000间。据此估计，每年澳洲对新建房的需求是15万间，而澳洲每年的新建房只有13.6万间，处于供不应求的状况，因此房价具有较强力的支撑，澳洲的房地产有较大的投资价值。

　　投资澳元资产分散风险

　　尽管近期以来美元走势坚挺，但从中长期看，因为美国大量印刷美元，美元贬值的趋势难以改变，因此，作为国家主权投资基金，中投的一大任务就是要改变此前主要以美元资产为投资方向的模式，分散投资从而分散风险。此次中投选择澳元资产进行投资，应该是一次有益的尝试。

　　需要强调的是，这次中投投资嘉民集团，最大的风险就是汇率变化。如果澳元大幅度贬值，利息收益不足以补充贬值损失，则中投将再次出现投资亏损。

　　数据显示，受美元走强的影响，澳元经过前段时间走强之后，最近大幅回落。澳元兑美元周一大幅下跌，比前一交易日下跌180点，最终以0.79收盘，跌幅为2.22%。澳新银行的经济学家Am-berRabinov日前表示，预计澳元兑美元下半年可能继续走软。不过，工行广东省分行外汇分析师戴伟愉则表示，从中长线看，商品货币的牛市还未真正确立，澳元和加元短线上冲后还有再度向下调整的可能，不过调整幅度不会像前期探得那么深，澳元相对美元的贬值不会有太大的空间。如果美元大幅贬值，澳元还有相当的升值空间。也就是说，对中投的这项投资，汇率风险也不会太大。

　　中投公司相关负责人告诉记者，在金融危机期间，跨国投资面临的不确定性更大，如果真的不能获批，也只能像中铝那样被迫接受了。但真的非常希望能够成功。”据该负责人透露，在金融危机之后，中投作为一家新成立不久的机构，对投资将更加谨慎，而资产配置的政策框架也都尚在研究之中。

　　本报记者田志明

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