东方早报记者 刘秀浩 

　　国内三大航连续三天公布的年报业绩全部爆出巨亏，继南航、东航之后，中国国际航空股份有限公司(601111.SH)昨天公布，公司去年亏损额达到108.52亿元，亏损总额仅次于东航的139.28亿元。

　　公告显示，国航燃油套期保值浮亏74.72亿元，比此前公告预计浮亏68亿元更为加深，占到了集团总亏损额的近70%。另外燃油套保已实现交割损失4.48亿元。

　　国航称，如果国际油价继续下跌，本集团航油衍生工具的公允价值亏损将有可能进一步扩大。

　　国航亏损110.71亿元，税前亏损108.52亿元，抵销所得税收益15.92亿元后，归属于母公司股东的净亏损为91.49亿元。由于账面巨亏，2008年股权激励计划没有达到行权要求。

　　国航公告前两天，南方航空(600029)和东方航空(600115)公布的公告都出现巨亏，其中南航2008年业绩巨亏48.29亿元，而南航则由于去年6月以后停止了套保业务而在套保方面账面获得盈利628万美元左右。

　　三大航2008年度的合计亏损逼近300亿，创下历史之最。

　　银河证券分析师毛昂表示，2008年国航业绩大幅度亏损创造了公司历史上最大的纪录，主要是燃油套保巨大失误、需求增长大幅度下滑、燃油成本大幅度上升以及奥运会限制流量等多方面原因。其中客观原因确实造成公司需求下滑和成本上升，亏损难以避免。

　　但是银河证券指出，2009年，国内航油有望再降800元/吨左右，预计2009年国航航空业务毛利率将从2008年的10%左右上升到22%左右，毛利总额有望达到120亿以上，相应净利48亿，折合每股0.43元的收益。

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