因铝价持续走低和举债收购

　　中铝被国际评级机构列入负面信用观察名单

　　本报讯 (记者 马岚) 昨天，国际著名评级机构标准普尔宣称，将中国铝业的“BBB+”长期企业信用评级列入负面信用观察名单。

　　标准普尔信用分析师宋晓鸣称，由于铝价持续走低，加上中国铝业在过去两年举债收购导致较高的债务水平，该机构预计中国铝业已经大大弱于其现在的“BBB+”评级的信用指标，并将在未来一段时间内继续受压。

　　根据中国铝业公布的业绩，2008年未经调整的息税及折旧摊销前利润利息覆盖倍数由上年同期的16.6倍降至3.7倍，未经调整的债务与息税及折旧摊销前利润之比由1.4倍升至8.4倍。同时，中国铝业的流动性仍处于适当水平。截至2008年末，公司拥有现金163亿元，未提取的银行授信额度293.9亿元，足以覆盖其222.9亿元的短期债务。

　　宋晓鸣说，与其国际竞争对手相比，中国铝业有较好的融资渠道。公司2008年在国内债券市场成功发行多笔短期和中期债券表明了这一点。预计公司作为中国最大的氧化铝和原铝生产商的领先市场地位应有助于其在必要时继续获得银行贷款以及通过国内资本市场融资。

　　标准普尔预计将在1个月内把其评级移出信用观察名单。该机构将评估在需求持续放缓、价格环境疲软以及中国政府推行经济刺激计划的背景下中国铝业的财务指标，还将评估公司2009年的发展战略和资本支出计划。如果由此得出中国铝业有所削弱的信用指标不大可能在未来12个月改善的结论，则将其评级最多下调两级。

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