新浪财经讯 1月20日消息  沪指上午引来一波反弹行情，其中房地产板块表现亮眼。截至上午收盘，房地产开发板块累计涨幅近3%，其中新湖中宝、廊坊发展涨停，中天城投、华夏幸福等也曾一度冲击涨停，目前涨幅均在8%以上。

　　中信建投房地产小组认为，房地产行业因为资金利率向下、成交回暖、政策持续宽松等因素的影响，目前正处于难得的叠加周期中。

　　而此次上市公司涉房再融资的解禁也再次证明了管理层调控思路的转变以及地产行业在 “稳增长”架构的不可替代性，在消化个别负面情绪后，地产股向上大逻辑清晰，维持行业“买入”评级。

　　在具体标的选择方面，中信建投房地产小组强调“选择两极 拒绝中庸”的配置思路，推荐保利、招商、万科、华侨城、阳光城、中天城投以及去年6月份构建的绝对收益组合，近期尤其推荐招商和保利。

　　“我们独家特别提示北京区域以及地产加金融的投资机会，未来将成为市场最为关注的焦点。”中信建投房地产行业首席分析师苏雪晶表示。

　　值得一提的是，中信建投房地产小组同时发布了对近期主要市场误读的释疑。其中，对于部分媒体公布上海上周(2015年1月5日至1月11日)楼市成交数据1月环比下跌造成的市场重新下行之解读，中信建投认为一个月中周度环比下跌是正常现象，据其统计的上海14年1月四周的住宅成交环比依次为-14.11%、-6.08%、-5.77%、0.65%，呈现触底反弹态势。其次，环比的前一周基数(2014年12月29日至2015年1月4日)是一个特殊的成交时点，兼具年末的成交高峰和元旦假期导致的成交低点，使得该周的可比性不高。此外，部分媒体统计口径不包含保障房，若考虑保障房影响，上海上周商品住宅成交面积环比降25.25%，同比增长18.67%，商品房环比降37.48%，同比增长15.09%。

　　对于市场普遍关注的房地产税2016年立法问题，中信建投房地产小组认为相关制度立法缺一不可，2018年前难成行。“预计二者最快在2018年才能看到实质性结果，考虑到推进难度以及利益博弈，我们预计延后的概率较大(暂行条例就延迟了1个季度)，总体房地产税在2020年左右实施的可能较大。”苏雪晶称。

　　而对近期深圳多家房企房源被锁的相关信息，中信建投房地产小组认为必须对房源锁定进行必要的解释。首先，深圳房源锁定并不仅仅是房企管理层面出现违规，还可能和相关房源日常变更、登记等有关，这点也在此后相关上市房企的澄清公告中得到证实。其次，暂停销售并不等于终止销售，即使部分房源存在违规行为，只要及时纠正，就可以在管理局申请解锁，这与管理层出现巨大变动所带来的房源锁定影响存在本质区别。

　　“我们认为佳兆业黑天鹅事件的出现不会是个例，但也不应该过度解读，市场更应该关注这波动荡之下的并购机遇，尤其在上市房企再融资全面解禁后，充裕杠杆下将面临更好的掘金机遇。”中信建投房地产小组相关人士指出。

　　在行业风险方面，中信建投房地产小组认为地产板块近期唯一的利空因素确实存在，即在于“营改增”靴子的落地。但其认为随着市场对该信息的充分消化后，地产板块有望重新进入向上的轨道。长期来看，“营改增”不应以加税为方向，也不应毁损行业利润，最终实现的方案对地产行业的冲击将变得较小。(新浪财经伍泽琳 发自深圳)